20260111-招商期货-养殖玉米周报_矛盾不大_走势分化_28页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2026年1月5日至11日的养殖玉米周报，由招商期货研究员马幼元撰写。报告分析了生猪、鸡蛋和玉米三个主要品种的行情走势、基本面数据、供需变化及价格波动情况，同时提供了操作建议和风险提示。

主要观点

生猪

• 行情走势：本周生猪现货价格走势分化，周末有所上涨。
• 供应情况：能繁母猪存栏下降，出栏量减少，生猪出栏体重也有所下降，整体供应压力不大。
• 需求情况：需求短暂下滑，但月底有望逐步回升，年底高需求支撑猪价。
• 价格表现：猪价延续涨势，仔猪价格也有所上涨。
• 利润状况：养殖利润有所好转，屠宰环节也呈现盈利状态。
• 操作建议：关注近期屠宰量及出栏节奏变化，猪价预计震荡运行。
• 风险提示：政策或疫病风险。

鸡蛋

• 行情走势：本周鸡蛋现货价格部分上涨。
• 供应情况：蛋鸡在产存栏下降，但去产能放缓，供应充足。
• 需求情况：销量略有下降，但渠道囤货意愿增强。
• 价格表现：鸡蛋现货及基差走强，但价格受菜价下跌影响。
• 利润状况：利润有所好转，蛋鸡苗和淘汰鸡价格均上涨。
• 操作建议：短期期现货价格预计震荡运行。
• 风险提示：政策或疫病风险。

玉米

• 行情走势：本周玉米现货价格波动不大，期现货价格预计震荡运行。
• 供需分析：售粮进度过半，略快于去年，农户惜售挺价，下游饲料企业和深加工库存持续提高，采购积极性不高。
• 国际对比：美玉米出口上调，库销比略降，进口利润受关税影响。
• 国内需求：深加工需求下降，饲料企业采购积极性不高。
• 库存状况：库存处于低位，下游库存回升，关注天气及政策变化。
• 价格表现：玉米基差走弱，59价差走强，玉米淀粉与玉米价差也有上升趋势。
• 操作建议：关注天气及政策端变化，玉米期现货价格预计震荡运行。
• 风险提示：政策或疫病风险。

关键信息

生猪相关数据

• 能繁母猪存栏：下降，但出栏量减少。
• 出栏体重：下降。
• 屠宰量：短暂下滑，月底将回升。
• 基差：走弱。
• 价差：标肥价差、39价差均有所变化。
• 养殖利润：自繁自养和外购仔猪养殖利润均好转。
• 屠宰毛利润：盈利。

鸡蛋相关数据

• 蛋鸡在产存栏：下降。
• 蛋鸡苗出苗量：样本企业出苗量变化。
• 淘汰鸡出栏量：全国主产区出栏量变化。
• 销量：略降，但渠道囤货意愿增强。
• 基差：走强。
• 价差：23价差有所变化。
• 盈利：单斤盈利周度平均值上升，成本也有所变化。

玉米相关数据

• 售粮进度：已过半，略快于去年。
• 库存：北方和广东港口库存较低，深加工企业库存回升。
• 进口情况：玉米进口量下降，其他替代品进口量变化较大。
• 国内消费：总消费量变化，饲料和深加工需求下降。
• 价格：基差走弱，59价差走强。
• 价差：玉米淀粉与玉米价差上升，玉米淀粉企业消耗量变化。

数据来源

• 文华财经、WIND、农业农村部、涌益咨询、钢联数据、卓创资讯等。

风险提示

• 政策风险
• 疫病风险

研究员信息

• 姓名：马幼元
• 职位：招商期货产研业务总部农产品团队研究员
• 学历：中国农业大学农学硕士
• 联系方式：mayouyuan@cmschina.com.cn / 0755-82959953
• 执业资格号：Z0018356

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货对其准确性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。