招商银行上半年零售业务解读：深耕中间业务与财富管理，手机银行峰值用户数下跌_14页_2mb

招商银行2021年上半年零售业务总结

核心内容

招商银行在2021年上半年取得了显著的业绩增长，营业收入和净利润均实现双升，零售金融业务成为主要增长引擎。同时，其在金融科技和财富管理领域也取得了突破性进展，但手机银行活跃用户数出现下滑，创新转化效率有待提升。

主要观点

1. 财富管理业务强劲驱动轻型化发展

• 招商银行非利息净收入占营业收入比例达 41.13%，远超浦发银行（24.21%）和兴业银行。
• 财富管理业务成为非利息收入增长的主要来源，2021年上半年财富管理手续费及佣金收入同比增长 33.60%。
• 招商银行通过“拓展大客群”“搭建大平台”“构建大生态”三方面推动大财富管理业务模式，形成“财富+科技+开放”的生态体系。

2. 零售业务持续发展，线上线下协同效应明显

• 截至2021年6月末，零售客户数达 1.65亿户，管理AUM规模突破 10万亿元。
• 零售金融业务税前利润同比增长 20.57%，营业收入同比增长 15.01%，占总营收的 57.49%。
• 线下理财经理专业素质提升，线上App（招商银行和掌上生活）MAU达 1.05亿户，智能投顾和小招顾问等AI服务显著提升用户体验和获客能力。

3. 金融科技投入加大，但创新转化效率下降

• 2021年上半年，信息科技投入 50.55亿元，新增立项金融科技创新项目 192个，新增上线项目 350个。
• 研发人员同比增长 4.47%，达 9279人，科技投入持续增加。
• 然而，新增立项项目数量相较于投入增长比例偏低，反映出创新转化效率有所下降，需加强技术成果的落地应用。

关键信息

• 营业收入：1687.49亿元，同比增长 13.75%。
• 净利润：611.50亿元，同比增长 22.82%。
• 零售金融税前利润：405.80亿元，同比增长 19.78%。
• 手机银行App用户数：招商银行App累计用户数 1.58亿户，掌上生活App累计用户数 1.17亿户。
• 手机银行MAU：2021年上半年为 1.05亿户，较2020年末略有下降。
• 金融科技投入：2021年上半年信息科技投入 50.55亿元，研发人员 9279人。

存在的问题与挑战

• 手机银行用户活跃度出现瓶颈，MAU下降，需进一步提升用户体验和产品吸引力。
• 创新转化效率下降，金融科技项目立项数量与投入增长不成正比，需优化创新机制，提高成果转化能力。
• 在竞争加剧的环境下，需寻找新的增长极，提升线上服务的差异化竞争力。

未来展望

招商银行将继续以“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+开放融合的组织模式”为核心，深化数字化转型，提升风险管理能力和开放融合能力，推动服务模式升级。同时，加强金融科技成果转化，优化创新机制，以应对市场变化和竞争压力。

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附录

• 图1：三家股份制商业银行非利息净收入占比
• 图2：2021年上半年招商银行手续费及佣金收入
• 图3：近三年招商银行“掌上生活”APP用户数量
• 图4：近三年招商银行两大APP月活跃用户数
• 图5：近三年招商银行科技投入与产出对比