20240625-浙商证券-涛涛车业-301345.SZ-涛涛车业点评报告_中报业绩中枢同比预增30_；北美休闲车龙头有望强者恒强_4页_682kb

涛涛车业2024上半年业绩预增及展望总结

涛涛车业（股票代码：301345）发布的2024年上半年业绩预告显示，归母净利润预计同比增长23-38%，预测中枢为30%，达到175亿元，而同期扣非归母净利润增长26-40%。这一业绩增长主要得益于新品类放量和传统品类稳定增长。公司新品包括高尔夫球车、电动自行车和大排量全地形车，通过高端经销商网络和便利店渠道快速推进市场份额。此外，公司面临美国对电动低速车的“双反”调查，这可能促使其加速海外产能扩张，利用“北美品牌+中国制造”的竞争优势。

公司作为北美休闲车龙头，拥有全球知名品牌如Gotrax和Denago，并具备强大的渠道和供应链资源。报告指出，行业格局将呈现“强者恒强”，公司有望通过新品放量和国际化提升盈利水平。财务预测显示，2024-2026年营业收入年均增长约50%，归母净利润年均增长约30-40%，对应PE逐步下降至9倍。分析师维持“买入”评级，认为公司有望开辟第二增长曲线。

风险因素包括新品放量和销售渠道拓展不及预期。公司基本面稳健，行业前景看好，但需警惕外部环境变化。总体而言，报告强调了公司在电动低速车领域的领导地位和可持续增长潜力，鼓励投资者关注其长期发展。

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