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联讯证券投资策略总结（2017-11-21）

核心内容概述

联讯证券于2017年11月21日发布的投资策略报告指出，当日市场呈现震荡态势，指数延续反弹，但板块分化明显。上证指数因权重股（如银行、券商）表现稳健，而创业板指数则相对低迷。报告认为，市场短期受流动性影响，长期则有助于改善投资环境。同时，政策层面的利好因素（如《中国制造2025》相关文件）推动了部分行业（如芯片国产化）的上涨。

主要观点

• 市场走势：中证流通指数上涨0.88%，成交额增加，但板块分化严重，市场热点不明。
• 行业分析：金融板块（特别是券商、银行）表现较好，反映市场对政策影响的消化过程。制造业方面，政策支持民间投资，推动行业转型升级。
• 投资策略：建议关注低估值行业龙头，控制仓位在5-7成，以应对市场震荡。
• 政策影响：《规范金融机构资产管理业务指导意见》对金融行业有短期流动性压力，但长期有利于市场结构优化和金融支持实体经济发展。
• 制造业发展：政策鼓励核心技术国产化，芯片等细分领域受益明显，民营企业将迎来更大发展空间。

关键信息

市场数据

• 中证流通指数收于5402.49点，上涨0.88%
• 成交额为5589.41亿元，较前一交易日增加710.96亿元
• 沪深两市走势不一，上证指数稳健，创业板指数低迷

政策动态

• 工信部、发改委、科技部等16部门联合发布《关于发挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见》
• 围绕《中国制造2025》战略，提出八项任务，重点支持核心基础零部件、关键材料、先进工艺等领域
• 芯片国产化板块表现强势，反映市场对技术自主的期待

股票池信息

大盘预测

• 看涨：占比92%，涉及多个营业部
• 看跌：演达营业部，占比8%
• 看平：无营业部参与

投资评级说明

股票投资评级标准（相对沪深300）

• 买入：相对涨幅 > 10%
• 增持：相对涨幅 5%~10%
• 持有：相对涨幅 -5%~5%
• 减持：相对涨幅 < -5%

行业投资评级标准（相对沪深300）

• 增持：行业回报 > 基准5%
• 中性：行业回报 -5%~5%
• 减持：行业回报 < -5%

风险提示

• 股票池仅为参考，不构成投资建议
• 市场有风险，投资需谨慎
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性与完整性
• 投资决策应独立进行，不依赖本报告内容

分析师简介

• 许晓雷：联讯证券策略分析师，法国鲁昂大学硕士，擅长量化选股与中长线趋势分析
• 殷越：联讯证券策略研究员，上海财经大学硕士，曾就职于中山证券研究所

联系方式

• 北京：周之音（010-66235704 / 13901308141）、林接钦（010-66235631 / 18612979796）
• 上海：徐佳琳（021-51782249 / 13795367644）
• 地址：北京朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层；上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦；深圳福田区深南大道与彩田路交汇处中广核大厦10F
• 网址：www.lxsec.com
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险