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锰硅硅铁产业日报总结

核心内容概览

本日报主要围绕锰硅和硅铁期货及现货市场行情、上游原材料供应情况、产业供需变化以及行业消息等方面进行分析，由研究员蔡跃辉提供，具备专业参考价值。

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一、期货市场分析

1.1 锰硅（SM）主力合约

• 收盘价：5,968.00元/吨，环比上涨6.001元（+0.10%）。
• 持仓量：768,031手，环比减少13,358手（-1.73%）。
• 净持仓：-35,403手，环比增加786手（+0.22%）。
• 9-11月合约价差：-104元/吨，环比下跌22元/吨（-2.09%）。
• 仓单：82,765张，环比减少181张（-0.22%）。

1.2 硅铁（SF）主力合约

• 收盘价：6,022.00元/吨，环比上涨30.00元（+0.50%）。
• 持仓量：681,406手，环比增加5,183手（+0.76%）。
• 净持仓：-5,141手，环比增加4,106手（+79.71%）。
• 9-11月合约价差：160元/吨，环比上涨6元/吨（+3.75%）。
• 仓单：6,693张，环比减少47张（-0.70%）。

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二、现货市场分析

2.1 锰硅现货

• 内蒙古FeMn68Si18：5,830元/吨，环比上涨50元（+0.86%）。
• 贵州FeMn68Si18：5,800元/吨，环比持平。
• 锰硅指数均值（周）：5,763元/吨，环比上涨72元（+1.26%）。
• SM主力合约基差：-138元/吨，环比上涨44元（+3.21%）。

2.2 硅铁现货

• 内蒙古FeSi75-B：5,770元/吨，环比下跌10元（-0.17%）。
• 宁夏FeSi75-B：5,770元/吨，环比持平。
• SF主力合约基差：-252元/吨，环比下跌30元（-11.76%）。

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三、上游原材料情况

3.1 锰矿

• 南非高铁锰矿（天津港）：均价28.75元/吨度，环比持平。
• 南非半碳酸锰矿（天津港）：均价34.05元/吨度，环比上涨0.30元（+0.88%）。
• 锰矿港口库存（周）：607.90万吨，环比增加36.20万吨（+0.60%）。

3.2 其他原材料

• 硅石（98%西北）：200元/吨，环比持平。
• 兰炭（小料神木能源五洲分公司）：880元/吨，环比持平。
• 内蒙古乌海二级冶金焦：1,460元/吨，环比上涨50元（+3.50%）。

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四、产业供需情况

4.1 供应端

• 锰硅供应（周）：168,735吨，环比增加8,295吨（+4.96%）。
• 硅铁供应（周）：113,800吨，环比增加1,900吨（+1.70%）。

4.2 库存情况

• 锰硅厂家库存（半月）：459,000吨，环比增加1,000吨（+0.22%）。
• 硅铁厂家库存（半月）：76,630吨，环比减少11,200吨（-13.83%）。
• 全国钢厂库存（锰硅）：16.64天，环比减少0.24天（-1.43%）。
• 全国钢厂库存（硅铁）：16.46天，环比增加0.09天（+0.55%）。

4.3 需求端

• 五大钢种锰硅需求（周）：112,813吨，环比减少1,229吨（-1.08%）。
• 五大钢种硅铁需求（周）：18,181.70吨，环比减少226.50吨（-1.24%）。
• 247家钢厂高炉开工率（周）：82.80%，环比上涨0.16%。
• 247家钢厂高炉产能利用率（周）：89.25%，环比下降0.19%。
• 粗钢产量（月）：7,693.40万吨，环比减少673.25万吨（-8.50%）。

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五、成本与利润分析

5.1 成本端

• 焦炭提涨预期升温。
• 外盘10月对华锰矿报价整体下调，南非半碳酸锰矿报4.2美元/吨度，澳大利亚锰矿报4.77美元/吨度，均较上轮价格下跌。
• 化工焦价格上涨，宁夏结算电价持稳，兰炭价格有提涨预期。

5.2 利润端

• 内蒙古锰硅现货利润：22元/吨。
• 宁夏锰硅现货利润：-96元/吨。
• 内蒙古硅铁现货利润：-84元/吨。
• 宁夏硅铁现货利润：-67元/吨，亏损有所收窄。

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六、技术面分析

• 锰硅（SM）：日K线运行于MA5附近，MACD红柱有所收窄，短期预计震荡运行。
• 硅铁（SF）：日K线运行于MA5附近，MACD红柱有所收窄，硅铁重心有所上移，短期预计宽幅震荡。

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七、行业消息

1. 中国船企手持订单：截至7月，中国船企手持订单规模达1.3587亿CGT，较去年年底增长30%。
2. 中国人民银行逆回购操作：8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元。
3. South 32对华锰矿报价：南非半碳酸锰矿报4.2美元/吨度，澳大利亚锰矿报4.77美元/吨度，均较上轮价格下跌。

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八、观点总结

• 锰硅：期货价格上涨，但持仓量下降，净持仓小幅增加。现货价格上涨，但需求有所回落，成本支撑减弱，利润区域分化。
• 硅铁：期货价格上涨，持仓量增加，净持仓显著上升。现货价格部分回落，但需求仍处低位，成本端有上涨预期，利润亏损有所收窄。
• 短期展望：两者均预计震荡运行，需关注成本变化与需求端动向，建议投资者注意风险控制。

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九、重点关注

• 锰矿价格走势及库存变化。
• 焦炭、兰炭等成本端因素对价格的影响。
• 钢厂需求变化及库存调整情况。
• 期货合约价差与基差的波动趋势。