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物流看世界总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院于2023年6月19日发布，主要分析了中美两国在进口、地铁、飞机、铁路、公路、海运等物流相关领域的最新数据与趋势。报告涵盖了不同运输方式的运量、运价、利用率、拥堵情况等关键指标，并结合物流保通保畅机制的进展，评估整体物流运行状况。

主要观点与关键信息

美国进口端

• 5月份35个港口进口量：208.83万TEU，月度同比下降19.9%，连续10个月同比为负，但环比继续修复。
• 周度进口累计同比增速：-5.77%（吨计），显示进口端压力持续。
• HS分类进口商品表现：
  • 第二类（植物产品）：数据未具体说明，但整体趋势显示进口量仍处于下降通道。
  • 第一类（活动物）：同样显示下降趋势。
  • 第三类（动、植物油、脂）：进口量延续负增长。
  • 第四类（食品）：数据未具体说明，但整体进口趋势未见明显回升。
  • 第六类（化学产品）：进口量下降。
  • 第五类（矿产品）：数据未具体说明，但整体进口趋势偏弱。
  • 第七类（塑料、橡胶）：进口量下降。
  • 第八类（箱包、皮革）：数据未具体说明，但整体进口量持续低迷。
  • 第十类（纸制品）：进口量下降。
  • 第十一类（纺织制品）：数据未具体说明，但进口趋势偏弱。
  • 第十二类（鞋帽伞等）：进口量下降。
  • 第十四类（珠宝、贵金属）：数据未具体说明，但整体进口量仍低于2022年同期。
  • 第十三类（石料、水泥等）：数据未具体说明，但进口趋势不乐观。
  • 第十五类（贱金属）：数据未具体说明，但进口量下降。
  • 第十六类（机电设备）：数据未具体说明，但进口趋势偏弱。
  • 第十八类（光学、医疗仪器）：数据未具体说明，但进口量下降。
  • 第十九类（武器、弹药）：数据未具体说明，但进口趋势不乐观。
  • 第二十类（杂项制品）：数据未具体说明，但进口量下降。
  • 第二十二类（特殊交易品）：数据未具体说明，但进口趋势偏弱。
  • 第二十一类（艺术品、收藏品）：数据未具体说明，但进口量下降。

美国运输方式分析

• 地铁运输：美国地铁客流处于阶段性高位，人员流动受阻较小，相对活跃。
• 飞机运输：
  • 国内航班平均票价处于季节性高位。
  • TSA安检人数处于季节性高位。
  • 国际航班平均票价同样处于季节性高位。
  • 5月份国内及国际航班量维持高位。
• 铁路运输：
  • 北美铁路总发运量周度相对平稳，仅高于2020年同期。
  • 金属矿石和金属周度发运量处于季节性高位。
• 公路运输：
  • 美国卡车需求延续疲软趋势，不同类型卡车的需求指数及运费均疲软。
• 物流保通保畅机制：
  • 美国铁路货运、高速公路货车通行量及港口货物吞吐量周度均有所反弹。

中国运输方式分析

• 地铁运输：
  • 中国29城市地铁客流量持续处于季节性新高，近期小幅回升。
• 飞机运输：
  • 中国内地飞机利用率持续处于80%高位。
  • 4月份飞机起降架次处于季节性高位。
  • 4月份国内民航旅客运输量同比增幅超590%。
  • 旅客运输量前4月累计同比大增超110%，单月发送量超过2019年水平。
• 铁路运输：
  • 4月份国内铁路货运和客运均录得正涨幅。
  • 国铁集团货物发送量处于季节性高位。
  • 旅客运输前4月累计同比大增超110%。
  • 旅客发送量单月超过2019年水平。
  • 货运总周转量和旅客周转量均呈上升趋势。
• 公路运输：
  • 公路运输繁忙，拥堵延时指数及高延时运行时间占比均处于高位。
  • 5月份货物运输量处于季节性高位。
  • 前5月公路货物运输量同比增加8.23%。
  • 公路客运量稳步增加，前5月累计同比增加17.53%。
• 海运运输：
  • 出口运价指数（如上海出口集装箱运价指数）周度继续下跌，最新一周数据为934.31点。
  • 干散货贸易量周度小幅反弹，全球供应链压力指数录得**-1.71的阶段性低位**。
  • 干散货船及集装箱船拥堵数据持续处于相对较低位置。
  • 韩国6月份出口小幅增加，6月份前十日出口金额同比增加1.2%，作为中国出口的领先指标，显示出口可能逐步回暖。

关键数据对比

总结

整体来看，美国物流体系在进口端面临持续压力，但部分运输方式如地铁、飞机、铁路等表现相对活跃。中国物流体系则在多个运输方式上展现出较强韧性，特别是铁路和公路运输，货运与客运量均实现增长，地铁客流持续处于高位。海运方面，中国出口运价指数下跌，但干散货贸易量有所回升，供应链压力指数显示全球物流压力有所缓和。物流保通保畅机制在中美均有所改善，显示出政策对物流恢复的支持作用。

本报告为华泰期货研究院发布，数据来源包括Bloomberg Wind、同花顺、Clarkson等，仅供参考，不构成投资建议。