20250803-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_固态和人形产业化加速_AIDC海外超预期_45页_3mb

电力设备行业周报核心分析与总结

一、市场概况

• 本周表现：电力设备板块（7351指数）本周下跌2.62%，表现弱于大盘。指数成分股中，风电、新能源汽车、储能、光伏等板块出现不同程度下跌。
• 个股波动：本周涨幅前五为禾望电气、捷佳伟创、中际旭创、中光防雷、北汽蓝谷；跌幅前五为神力股份、雅化集团、浙富控股、新动力、正海磁材。

二、重点行业分析

1. 机器人板块

   • 核心动因：人形机器人产业化加速推进，机构投资增加（如智元机器人获LG投资），技术突破（如灵渠OS开源），海外首秀与密集交付。
   • 市场空间：远期空间预计超过15万亿元。
   • 投资建议：持续看好产业链核心环节（执行器、减速器、传感器、灵巧手）供应商，如三花智控、科达利、浙江荣泰、鸣志电器。

2. 储能板块

   • 全球需求：美国、中东、欧洲与新兴市场需求超预期增长，储能装机量大幅提升，尤其美国2024年Q4新增10.3GWh。
   • 项目落地：中国电建新疆哈密“全钒液流”独立储能电站正式投运，阳光电源在欧洲签订2.4GWh储能项目。
   • 产业升级：固态电池中试线密集推进，产业链加速布局。

3. 新能源汽车

   • 销量数据：7月国内电动车销量80.1万辆，同比小幅下降，渗透率攀升；欧洲市场需求强劲，6月销量20.7万辆，同比增19%。
   • 产业链动态：比亚迪、宁德时代上半年业绩稳定，理想、华为等品牌技术创新与爆款车型发布增强市场信心。

4. 光伏与风电

   • 价格波动：硅料价格因反内卷政策企稳回升，硅片、电池片、组件价格小幅上扬。
   • 招标数据：风电招标量同比增34.4%，国内海风与欧亚市场表现亮眼。

三、投资策略与关注标的

• 核心机会：
  • 机器人板块：产业化拐点明确，推荐特斯拉链（三花智控、科达利）和各细分环节优质供应商。
  • 储能：全球化需求驱动，重点关注逆变器龙头（阳光电源、锦浪科技）、锂电厂商（宁德时代、亿纬锂能）。
  • 光伏/风电：政策与价格博弈中具备估值修复弹性，逆变器、硅料、装机量跟踪重点。
• 风险提示：投资增速放缓、补贴政策不及预期、价格竞争加剧。

四、动态观察

• 政策：国家能源局发布《中国新型储能发展报告（2025）》，强化储能战略地位。
• 企业动态：宁德时代中期分红、容百科技业绩亏损；新能源车企销量分化明显，比亚迪、小鹏、零跑等表现突出。

本报告强调需重点把握 机器人产业化、储能全球化、新能源车销量回暖三大主线，结合中报数据与政策信号做出阶段性布局决策。