20241210-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行回升_二级市场持续走强_13页_1011kb

中资美元债周报分析总结（截至2024年12月10日）

一级市场动态

• 上周中资离岸债一级市场发行回暖，总额1966亿美元，新发行11只债券，主要由城投和金融机构参与。
• 交通银行香港分行发行约795亿美元债券，为单周最大发行；湖州新投集团发行26亿元人民币债券，票面利率8.5%，为最高利率债券。

二级市场表现

• 中资美元债指数上周上涨0.34%，投资级指数周涨幅0.31%，高收益指数周涨幅0.52%。
• 各行业表现分化：医疗保健和材料板块领涨，能源和房地产板块领跌。

评级调整与事件

• 多家企业被纳入违约风险：上海宝龙、世茂建设和龙光控股未能按期偿还债务，总金额达数千亿元。
• 评级变动情况：H&H国际控股维持负面展望；光明食品集团和万达商管评级下调；深圳能源与北京能源评级下调；恒生银行和吉利集团评级上调。

宏观及美债数据

• 美国11月非农就业新增227万人，失业率为4.2%；收益率曲线显著下移。
• 欧元区制造业PMI下降至荣枯线以下，呈经济放缓。

风险提示

• 美联储潜在降息预期、美国对华出口管制升级、地产业务持续压力等风险需关注。