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证券研究报告分析总结

万里石（002785SZ）

• 公司概况：A股首家石材上市公司，主营建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售与安装。石材主业稳健，近四年营收复合增长率达75%。
• 业务转型：
  • 新能源领域：与泰利信合作推进盐湖提锂产业化。
  • 铀矿领域：拟参股中核资源，切入铀矿资源。
• 投资建议：首次覆盖，2024-2026年归母净利润预测分别为0.06亿、0.80亿、1.46亿元（PE从105.7倍降至41倍），评级“增持”。
• 主要风险：碳酸锂价格波动、铀矿业务推进不及预期、财务费用预测偏差等。

仙鹤股份（603733SH）

• 公司概况：轻工制造企业，三季度业绩预增显著，单季度归母净利润261亿元（同比增长295%），扣非净利润446%增长。
• 业务表现：产销景气，均价稳定，成本小幅上升，盈利表现符合预期。
• 投资建议：2024-2026年归母净利润预测分别为108亿、147亿、187亿元（PE从121倍降至70倍），评级“增持”。
• 主要风险：原材料波动、需求复苏不及预期、行业竞争加剧等。