20150304-中国银河-公司研究速览_49页_1006kb

报告摘要

公司研究速览总结

核心内容概述

本报告汇总了多家公司在2015年3月的评级信息及分析师观点，涵盖多个行业，包括环保、消费电子、服装、医药、物流、汽车、公用事业等。报告指出，多家公司业绩符合预期或增长显著，未来增长潜力较大，分析师对部分公司给予“强烈推荐”或“买入”评级，并对合理估值进行了预测。

主要观点与关键信息

一、新财富高评级公司

证券代码	证券简称	评级机构	分析师	评级变化	本次评级	目前价	合理估值
002475	立讯精密	招商证券	鄢凡	维持	强烈推荐	38	50
300328	宜安科技	海通证券	刘博	维持	买入	40.54	42.57
300005	探路者	银河证券	杨岚	维持	推荐	25.75	-
600398	海澜之家	银河证券	杨岚	维持	推荐	13.56	-
600400	红豆股份	银河证券	马莉	首次	推荐	7.52	-
300055	万邦达	中信证券	王海旭	维持	买入	57.3	-
002023	海特高新	安信证券	王书伟	维持	买入	26.16	32.35
002407	多氟多	海通证券	周旭辉	维持	买入	22.7	27
002666	德联集团	安信证券	王席鑫	维持	买入	23.6	25
002689	博林特	银河证券	王华君	维持	推荐	12.83	-
300007	汉威电子	安信证券	邵琳琳	维持	买入	47.92	50
300064	豫金刚石	国泰君安	糜怀清	维持	增持	7.7	-
300349	金卡股份	华泰证券	章诚	首次	买入	30.98	40-50
300351	永贵电器	长江证券	刘军	维持	推荐	42.99	-
300425	环能科技	海通证券	邓勇	首次	增持	38.81	34.65
002312	三泰电子	国信证券	程成	维持	买入	23.89	40
600829	三精制药	海通证券	周锐	首次	增持	11.82	13.12
000421	南京中北	中信证券	刘正	维持	买入	8.08	9.35

二、银河分析师观点

探路者

核心观点：受益于政策支持，打造“户外用品+旅行+体育”大户外生态圈。
业绩表现：2014年收入17.15亿，同比增长18.68%；净利润2.95亿，同比增长18.39%。
未来预期：2015年收入增速预计15%，净利润增长15.1%，目标价约35-40倍PE。
风险提示：体育板块政策变化、市场竞争加剧。

海澜之家

核心观点：年报靓丽，精细化管理促进内生增长，打造国民品牌。
业绩表现：2014年收入123.38亿，同比增长72.56%；净利润23.75亿，同比增长75.83%。
未来预期：2015年收入预计增长26.7%，净利润增长27.9%，目标价对应20倍PE。
风险提示：品牌提升难度、管理风险。

红豆股份

核心观点：主业转型框架搭建成型，实际控制人增持彰显信心。
业绩表现：2014年收入168亿，净利润7.2亿。
未来预期：2015年推荐评级，预计EPS为0.64元，目标价40亿市值。
风险提示：定增审批不及预期。

博林特

核心观点：民营电梯龙头拟收购大股东智能机器人和环保资产。
业绩表现：2014年收入19.59亿，同比增长18.53%；净利润1.91亿，同比增长21.85%。
未来预期：预计2015-2016年EPS为0.45、0.56元，目标价对应26倍PE。
风险提示：地产政策风险、电梯安全事故。

三维工程

核心观点：深耕环保，打造“硫回收+能源净化气化+污水处理”大能源环保架构。
业绩表现：2014年收入17.15亿，净利润2.95亿。
未来预期：2015-2016年EPS为0.64、0.84元，目标价对应40倍PE。
风险提示：市场拓展风险、传统业务不达预期。

海康威视

核心观点：弱口令问题不严重，设备安全措施完善。
业绩表现：2014年收入172.99亿，净利润增长59.1%。
未来预期：2015-2017年EPS分别为0.50、0.64、0.77元，目标价27元。
风险提示：设备安全问题、市场竞争加剧。

卫宁软件

核心观点：业绩高速增长，pbm业务布局清晰。
业绩表现：2014年收入4.91亿，同比增长40.88%；净利润1.21亿，同比增长50.08%。
未来预期：2015-2016年EPS分别为0.84、0.98元，目标价50元。
风险提示：移动医疗拓展低于预期、外延进度低于预期。

富临运业

核心观点：业绩符合预期，发展前景良好。
业绩表现：2014年收入3.91亿，同比增长5.12%；净利润1.18亿，同比增长72.38%。
未来预期：2015-2017年EPS分别为0.76、0.80、0.85元，目标价25元。
风险提示：高铁对公路客运的冲击、多元化经营的管理风险。

三、其他报告亮点

TCL集团：年报显示面板手机业务驱动盈利，战略转型初见成效。
三全食品：四季度收入略降，但费用增加导致单季亏损，长期看好。
安科生物：生物药高增长，外延和研发有望提升价值。
南京中北：燃气周期拐点叠加南京国改，具备良好投资价值。
亿利达：2014年平稳筑底，积极布局2015年业绩拐点。
天邦股份：养殖最具弹性，疫苗业务进入收获期。
大北农：饲料业务逐季改善，农业互联网平台完善。
江铃汽车：轻卡有望持续超预期。

四、新增推荐标的

三精制药：资产置换后形成医药流通+医疗服务双轮驱动。
亿利达：2014年平稳筑底，2015年业绩有望超预期。
数字政通：成立合资公司涉足停车场管理，布局020入口。
聚龙股份：业绩暂时低预期不改长期投资价值。
用友网络：把握战略机遇，服务中小微企业。
喜临门：并购布局影视文化行业，从“品质领先”向“品牌领先”转型。
文峰股份：转型是2015年主旋律。
洋河股份：业绩持续改善，创新业务促进增长。
梅泰诺：成立并购基金，助力转型布局。
世纪鼎利：业绩拐点确定，“网优+职教”驱动未来发展。
海思科：引领化学仿制药企业发展的龙头。
人福医药：主业增长平稳，多项变化值得期待。

总结

整体来看，2015年3月多家公司受到政策支持、业务拓展、技术突破等多重因素推动，业绩表现良好，未来增长空间广阔。分析师普遍看好其在各自行业的领先地位及未来潜力，给予“强烈推荐”或“买入”评级。投资建议中，重点推荐立讯精密、海澜之家、探路者、博林特、三维工程、卫宁软件、富临运业等公司，同时对部分新兴领域如环保、新能源、智慧医疗等给予较高关注。风险提示主要集中在行业竞争、政策变化、市场拓展等方面，需密切关注。

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