20140929-兴业证券-建筑材料_买入建研集团_长海股份_积极布局亚泰集团_21页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告是兴业证券建材行业的一周市场分析，重点分析了2014年9月23日至29日期间建材行业的市场表现、重点公司动态、投资观点及子行业分析。报告指出，尽管整体经济环境不佳，但改革预期推动了部分企业转型和增长，建议投资者关注转型、景气及沪港通组合中的优质企业。

主要观点

• 行业整体表现：本周建材行业涨幅约为2.11%，高于全部A股指数的1.39%，显示出一定的超额收益。
• 重点公司表现：建研集团、伟星新材、东方雨虹、北新建材、长海股份、开尔新材、友邦吊顶、西部建设、海螺水泥、华新水泥、天山股份、祁连山、塔牌集团、冀东水泥、中国玻纤、南玻A和旗滨集团等公司表现各异，其中建研集团和长海股份获得“买入”评级，其他多数获得“增持”评级。
• 投资策略：推荐转型组合（如建研集团、伟星新材、东方雨虹、北新建材）、景气组合（如长海股份、中国玻纤）和沪港通组合（如伟星新材、海螺水泥）。
• 行业展望：2014年下半年的关键词为“服务、品牌、创新”，重点推荐具备新增长模式的企业。玻纤行业正迎来复苏周期，建议在震荡中继续加仓。

关键信息

重点公司评级及数据

本周涨幅前五公司

1. 嘉寓股份：29%
2. 建研集团：16%
3. *ST三鑫：15%
4. 金刚玻璃：15%
5. 扬子新材：10%

本周涨幅后五公司

1. 海螺水泥：-1%
2. 海南瑞泽：-1%
3. 耀皮玻璃：-2%
4. 金晶科技：-2%
5. 北京利尔：-2%

投资观点

• 水泥需求未明显回暖，库存仍高，但建议关注具备转型潜力的企业。
• 玻纤行业正迎来复苏周期，建议在震荡中加仓龙头企业。
• 沪港通组合关注高盈利、低估值、高分红的品种，如伟星新材和海螺水泥。

子行业分析

水泥行业

• 观点：华东地区水泥需求微增长，企业协同或竞争进入微妙境地，短期协同仍能持续，中长期需关注市场竞争带来的集中度提升。
• 基本面变化：全国水泥价格小幅上扬，华东和中南地区价格上涨明显，西南地区仅重庆小幅上调。部分区域企业因天气原因出货量下降，但整体市场需求缓慢恢复。

玻璃行业

• 观点：玻璃行业需求放缓，关注下游细分领域如电子、光伏、节能玻璃及国企改革概念。
• 基本面变化：玻璃价格受地产限购政策影响上行，但因销售情况一般，价格上涨放缓。部分企业价格理性回归，整体市场需求环比增加。

玻纤及制品

• 观点：玻纤行业正迎来2~3年的复苏周期，建议继续加仓龙头企业。
• 基本面变化：市场行情稳定，电子纱价格走强，但传统淡季逼近，市场短期无明显调整动力。部分企业产能释放，市场格局逐步稳定。

重点公司估值表

公司评级说明

• 买入：相对大盘涨幅大于15%。
• 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。

总结

本报告强调了建材行业中转型、景气和沪港通组合的潜力，建议投资者关注具备新增长模式的企业。水泥行业面临需求回暖和市场竞争的双重影响，玻纤行业正迎来复苏周期，玻璃行业则需关注下游细分领域和国企改革概念。整体来看，行业表现优于市场，部分公司具备较高的增长潜力和估值优势。