20220108-天风证券-通信行业研究周报_双碳_背景下海上风电大有可为_关注产业发展带来的机遇_14页_1mb
报告摘要
通信行业研究报告总结
核心内容
本报告分析了2022年通信行业的趋势、投资观点及市场动态，指出“双碳”背景下海上风电的发展潜力巨大，成为我国能源转型的重要支撑。同时，5G网络、云计算、光通信、物联网/车联网、数字人民币等细分领域进入加速发展阶段，为通信行业带来新的增长机遇。
主要观点
5G网络
- 主设备商：重点推荐中兴通讯，因其在5G网络建设中的领先地位。
- 光纤光缆：推荐中天科技、亨通光电，建议关注长飞光纤，光通信行业进入景气周期。
- 光模块&光器件：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信等，受益于数通和电信市场的双重驱动。
5G应用端
- 物联网/车联网：推荐拓邦股份、广和通、移远通信、威胜信息等，建议关注创维数字、华工科技、有方科技等。
- 在线办公/视频会议：推荐亿联网络、星网锐捷、会畅通讯等，建议关注梦网科技。
通信+能源
- 海风海缆：推荐中天科技、亨通光电，建议关注东方电缆、长飞光纤。
- IDC：推荐科华数据、润建股份、光环新网，建议关注紫光股份、英维克、奥飞数据、数据港等。
军工通信&北斗
- 通信在国防信息化中扮演重要角色，建议关注海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航等。
数字人民币
- 建议关注楚天龙、东信和平等，随着推广，未来规模化应用可期。
关键信息
- 我国海上风电装机容量可达3009GW，"十四五"是关键培育期，2026-2035年将迈入成熟期。
- 5G-Advanced标准化工作启动，中国公司在R18研究项目中占据主导地位。
- 中国电信启动5G扩展型小基站设备技术测试，或将于年内集采。
- 智慧岛大数据云计算中心开工，设计容纳3350个机架，助力区域产业发展。
- 中国信科牵头修订的国家标准GB/T18899通过审查，推动光缆行业绿色发展。
- 中国移动和包APP月活用户突破1亿，融合数字人民币支付场景。
- 通信板块在上周下跌2.27%，但部分个股表现突出，如*ST邦讯、华体科技等。
本周推荐组合
| 代码 | 名称 | 收盘价(元) | 投资建议 | EPS(元) | P/E(倍) |
|---|---|---|---|---|---|
| 600522.SH | 中天科技 | 15.38 | 买入 | 0.74, 0.10, 1.26, 1.48 | 20.78, 153.80, 12.21 |
| 600487.SH | 亨通光电 | 15.28 | 买入 | 0.45, 0.68, 1.06, 1.31 | 33.96, 22.47, 14.42 |
| 000063.SZ | 中兴通讯 | 33.5 | 买入 | 0.92, 1.51, 1.94, 2.37 | 36.41, 22.19, 17.27 |
| 002929.SZ | 润建股份 | 34.12 | 买入 | 1.08, 1.63, 2.23, 2.96 | 31.59, 20.93, 15.30 |
| 002139.SZ | 永鼎股份 | 5.18 | 买入 | -0.41, 0.11, 0.21, 0.28 | -12.63, 47.09, 24.67 |
| 002335.SZ | 科华数据 | 32.71 | 买入 | 0.83, 0.93, 1.39, 1.97 | 39.41, 35.17, 23.53 |
| 002881.SZ | 美格智能 | 38.17 | 增持 | 0.15, 0.64, 1.00, 1.48 | 254.47, 59.64, 38.17 |
| 300638.SZ | 广和通 | 48 | 买入 | 0.69, 1.09, 1.45, 1.85 | 69.57, 44.04, 33.10 |
| 603236.SH | 移远通信 | 180.76 | 增持 | 1.30, 2.53, 3.95, 5.84 | 139.05, 71.45, 45.76 |
| 002139.SZ | 拓邦股份 | 16.32 | 买入 | 0.43, 0.55, 0.71, 0.92 | 37.95, 29.67, 22.99 |
风险提示
- 疫情影响
- 5G产业和商用进度低于预期
- 下游应用推荐速度不及预期
- 贸易战带来的不确定风险
投资评级
| 行业评级 | 上次评级 |
|---|---|
| 强于大市 | 强于大市 |
重要股东增减持
- 三维通信：减持，变动数量337.65万股，占总股本0.41%
- 佳创视讯：减持，变动数量15.13万股，占总股本0.04%
- 硕贝德：减持，变动数量70.79万股，占总股本0.15%
- 华脉科技：减持，变动数量70.22万股，占总股本0.44%
- 永鼎股份：减持，变动数量3.00万股，占总股本0.00%
- 震有科技：减持，变动数量164.20万股，占总股本0.85%
- 华力创通：减持，变动数量101.64万股，占总股本0.17%
- 会畅通讯：减持，变动数量100.00万股，占总股本0.50%
- 意华股份：减持，变动数量14.44万股，占总股本0.08%
- 华测导航：减持，变动数量1.50万股，占总股本0.00%
大宗交易
- ST高升：成交量30万股，成交额72万元，股价变动-0.83%
- 必创科技：成交量865万股，成交额6347.34万元，股价变动-17.66%
- 彩讯股份：成交量270万股，成交额1576.8万元，股价变动-11.65%
- 深信服：成交量66.49万股，成交额13694.26万元，股价变动13.01%
- 神州泰岳：成交量50万股，成交额359万元，股价变动17.70%
- 威胜信息：成交量665万股，成交额20586.3万元，股价变动-0.40%
- 亿联网络：成交量62.5万股，成交额4965万元，股价变动-4.86%
- 意华股份：成交量78万股，成交额3740.08万元，股价变动16.78%
- 英维克：成交量140万股，成交额5846.4万元，股价变动12.26%
- 震有科技：成交量531.94万股，成交额6238.59万元，股价变动-12.78%
- 中际旭创：成交量10万股，成交额393.9万元，股价变动-6.95%
- 中利集团：成交量850万股，成交额6331.5万元，股价变动14.11%
- 中兴通讯：成交量37.75万股，成交额1204.83万元，股价变动-6.37%
板块表现回顾
- 通信板块：上周下跌2.27%，跑赢沪深300指数0.12个百分点，跑赢创业板指数4.53个百分点。
- 通信设备制造：下跌2.64%
- 增值服务：下跌1.61%
- 电信运营：上涨1.17%
本周重点公告提醒
- 鼎信通讯：股票回购
- 华测导航：限售股份上市流通
- 富春股份：股东大会召开
- 中新赛克：股东大会召开
- 荣联科技、富通科技：股东大会召开
- ST榕泰、佳创视讯、中利集团：股东大会召开
- ST同洲：股东大会召开
总结
通信行业在“双碳”政策背景下，迎来新的发展机遇，特别是在5G网络、云计算、光通信、物联网/车联网、数字人民币等领域。尽管短期内板块整体表现不佳，但长期来看，5G和相关技术的持续发展将推动行业增长。建议关注高景气细分赛道及具备成长性的优质个股。
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