20130906-中国银河-晨会纪要_14页_582kb

银河视点总结（2013年9月6日）

一、核心内容概览

本报告为银河证券2013年9月6日的晨会纪要，涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资策略和重点推荐个股。报告还分析了政策动态、行业趋势及公司基本面，为投资者提供了详尽的市场判断与投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 国际市场表现

2. 国内市场表现

3. 期货与货币市场

三、重点行业与个股分析

1. 策略板块

• 市场整体企稳，电子、传媒、计算机设备等中报业绩持续回升，支撑创业板走势。
• 三星手表带来移动互联与新传媒的新机遇，可穿戴设备配件成新的热点。
• 土改深层次推动城镇化，关注信息与电力设备板块。

2. 服装板块

• 板块已见底，业绩、终端零售增速、基金持仓均处于低位。
• 推荐森马服饰、朗姿股份，关注消费会议带来的利好刺激。

3. 传媒板块

• 手游板块估值持续创新高，预计今明年市场规模将突破100亿和200亿。
• 推荐中青宝、北纬通信、华谊兄弟、博瑞传播。
• 预计四季度可能出现资金调整，但仍是大举买入的良机。

4. 医药板块

• 短期受GSK、中药降价、广东招标等利空压制。
• 随着三季报披露和招标目录展开，将迎来新一轮分化。
• 推荐以岭药业、红日药业、常山药业、千金药业、宝莱药业等。

5. 军工与国防信息化

• 海格通信：最便宜的军工股（13-15年PE分别为30、22、18倍），A股稀缺的国防信息化龙头。
• 北斗业务快速增长，2013年有望在同类公司中居首，2014年预计收入达3-4亿元。
• 推荐理由：全产业链布局、政策支持、市场潜力大。

6. 光纤光缆与可穿戴设备

• 信维通信：受益于可穿戴设备对LDS天线的需求，有望切入苹果、三星等大客户供应链。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.27、1.08、1.61元，维持“推荐”评级。

7. 纤缆全产业链企业

• 中天科技：完成光棒-光纤-光缆产业链配套，分布式光伏能源电站前景广阔。
• 预计2013-2015年收入分别为68.99亿、85.40亿、99.71亿，EPS分别为0.74、0.94、1.08元，维持“推荐”评级。

8. 金融控股平台

• 中航投资：上半年业绩增长符合预期，非公开发行助力金控与航空创投发展。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.62、0.82、0.98元，维持“推荐”评级。

9. 银行业

• 工商银行、民生银行、中信银行：均表现出手续费收入增势良好，但资产质量压力仍存。
• 银行板块维持“谨慎推荐”评级，需关注宏观经济、流动性及政策变化。

四、行业动态与政策要闻

1. 经济要闻

• 8月进出口有望小幅回升。
• 新疆明年将新开工四大工程，总投资达3500亿元。
• 征地制度改革可能近期出台，农地有望市场化流通。
• 上海自贸试验区或月底挂牌，财政部明确支持农民合作组织。
• 日本央行维持货币政策不变，上调经济评估。
• 国家继续取消和下放审批权，发改委报送中央编办。

2. 行业动态

• 物流景气指数回升。
• 中央财政支持文化体制改革。
• 全球传感器市场快速增长，食品饮料行业受益。
• 国内税负过重削弱航运企业竞争力。
• 浙江电信启动宽带提速。
• 8月非制造业商务活动指数达53.9%，实体经济增长向好。
• 农村集体建设用地确权或年内完成。
• 进口飞机增值税上调，成本增加。
• 小麦价格走高，建议农民不宜捂粮惜售。
• 农产品增值税进项税额核定扣除试点行业扩容。

五、评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

六、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 银河证券不对报告内容的准确性或完整性作任何担保。
• 报告内容可能涉及其他网站链接，银河证券不对其内容负责。
• 报告内容可能涉及银河证券自身投资行为，不构成利益冲突。

七、联系方式

• 银河证券研究部
  北京：丁文（010-66568797 / dingwen@chinastock.com.cn）
  上海：何婷婷（021-20252612 / hetingting@chinastock.com.cn）
  深广：詹璐（0755-83453719 / zhanlu@chinastock.com.cn）
  公司网址：www.chinastock.com.cn