估值与基金重仓股配置监控半月报-20210820-天风证券-15页_1mb

金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报总结

核心内容概述

本报告为2021年8月20日发布的金融工程市场监控报告，主要分析了当前全市场及各行业指数的估值水平与基金重仓股配置比例，旨在为市场参与者提供参考。报告通过PE、PB、PEG等估值指标，结合基金持仓数据，评估当前市场及行业的相对历史位置，并提供国际估值比较，以辅助投资决策。

主要观点与关键信息

全市场估值情况

• 沪深300指数：

  • 整体法PE为13.04，中位数法PE为27.63，分位数分别为56.52%和66.96%。
  • 整体法PB为1.47，中位数法PB为3.17，分位数分别为41.57%和85.74%。
  • 预测PEG为0.79，分位数为35.65%。
  • 基金重仓股配置比例为55.15%，分位数为40.00%。

• 上证50指数：

  • 整体法PE为10.45，中位数法PE为18.88，分位数分别为54.26%和71.48%。
  • 整体法PB为1.21，中位数法PB为2.39，分位数分别为43.65%和91.83%。
  • 预测PEG为0.72，分位数为31.30%。
  • 基金重仓股配置比例为18.28%，分位数为33.33%。

• 中证500指数：

  • 整体法PE为20.74，中位数法PE为23.99，分位数分别为4.35%和4.70%。
  • 整体法PB为1.93，中位数法PB为2.07，分位数分别为16.52%和22.96%。
  • 预测PEG为0.63，分位数为0.17%。
  • 基金重仓股配置比例为8.05%，分位数为6.67%。

• 创业板指数：

  • 整体法PE为58.32，中位数法PE为49.34，分位数分别为65.91%和41.74%。
  • 整体法PB为8.40，中位数法PB为7.30，分位数分别为89.39%和86.43%。
  • 预测PEG为1.82，分位数为93.22%。
  • 基金重仓股配置比例为18.52%，分位数为97.78%。

基金重仓股配置比例

• 配置比例较高行业：

  • 电力设备及新能源：13.43%，分位数100.00%。
  • 有色金属：3.97%，分位数100.00%。
  • 电子：13.76%，分位数100.00%。

• 配置比例较低行业：

  • 房地产：0.84%，分位数2.13%。
  • 非银行金融：0.54%，分位数2.13%。
  • 商贸零售：0.15%，分位数2.13%。

国际估值比较

• 上证50指数和创业板指数的当前估值均高于预期估值，说明市场可能已部分反映未来预期。
• 纳斯达克综合指数当前估值远高于预期，显示其估值偏高。

风险提示

• 本报告为市场情况监控，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身投资目标、财务状况等因素进行决策。

数据来源与测算方法

• 数据来源：

  • 市值数据：Wind数据库的周度总市值数据。
  • 基本面数据：Wind数据库的季报、中报、年报及业绩快报。
  • PEG预测数据：朝阳永续一致预期数据库。
  • 基金重仓股数据：Wind数据库基金季度报告中的重仓股数据。

• 测算方法：

  • 整体法：指数成分股指标分子之和除以分母之和。
  • 中值法：取指数成分股指标的中位数。
  • 基金重仓股配置比例：单个行业或指数的重仓股市值除以所有行业或指数的重仓股市值之和。

分析结论

• 估值方面：

  • 中证500指数与上证50指数的PE、PB估值均处于历史低位，显示其估值相对便宜。
  • 创业板指数PE、PB估值处于历史高位，说明其估值偏高。
  • 沪深300指数估值处于中等水平，整体法PE和PB分位数分别为56.52%和41.57%。

• 基金配置方面：

  • 创业板指数的基金重仓股配置比例处于历史高位，而中证500和上证50指数的配置比例处于历史低位。
  • 电力设备及新能源、电子行业基金重仓股配置比例高，房地产、非银行金融、商贸零售配置比例低。

总结

本报告通过PE、PB、PEG等指标对市场及行业估值进行评估，结合基金重仓股配置比例，揭示了当前市场和行业的相对历史位置。结果显示，部分行业和指数估值偏低，而另一些则偏高。基金重仓股配置比例的分布也反映了市场偏好，电力设备及新能源、电子等行业受到更多关注，而房地产、非银行金融、商贸零售等配置比例较低。报告还提供了国际估值比较，有助于投资者更好地理解国内市场与全球市场的相对位置。