20171106-安信证券-研究晨会在线_5页_251kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份行业研究报告，涵盖计算机、煤炭、食品饮料、农业、家电、传媒、金融等多个领域的三季报总结、行业周报、财经要闻及投资建议。整体聚焦于各行业在2017年三季报的表现、市场趋势、政策影响及未来投资机会。

主要观点与关键信息

计算机板块

• 市场回顾：2017年Q3，计算机板块整体下跌，但部分个股表现突出。
• 行业动态：百度世界大会即将举行，AI硬件发布；阿里云市场占有率持续扩大。
• 公司动态：
  • 达实智能拟投资3.3亿元设立智慧医养公司。
  • 石基信息拟转让石基零售股权给阿里关联方，构成关联交易。
• 投资建议：继续推荐人工智能相关标的，如科大讯飞、浪潮信息、同花顺等。
• 风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧。

煤炭板块

• 市场回顾：动力煤价格淡季高位企稳，焦煤供应紧张局面未改。
• 公司动态：
  • 皖江物流公司转型“能源+物流”，预计受益于国企改革。
  • 山煤国际拟转让五家子公司股权，确认9.5亿元转让收益。
• 投资建议：首次覆盖皖江物流，给予增持-A评级；关注陕西煤业、山煤国际、潞安环能等公司。
• 风险提示：宏观经济低迷、煤价大幅下跌、政策实施不达预期。

食品饮料行业

• 市场回顾：板块整体下跌，但主流板块（白酒、调味品、乳品）表现良好。
• 行业动态：
  • 白酒强者恒强，贵州茅台三季报大超预期。
  • 大众品景气向好，调味品、乳制品表现突出。
• 投资建议：推荐核心白酒（茅五泸+汾酒沱牌水井+古井）及伊利股份、涪陵榨菜等。
• 风险提示：业绩波动、预期过高。

农业行业

• 行业动态：业绩分化明显，饲料龙头企业保持高增长。
• 细分板块：
  • 禽板块亏损缩小。
  • 养猪板块受益猪价反弹，维持高盈利。
  • 动保、种子行业出现分化，龙头白马仍具配置价值。
• 风险提示：环保推进不及预期、市场苗推广不及预期、下游补栏力度不足。

家电行业

• 公司动态：新宝股份积极拓展产品品类，提升创新产品占比。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.58/0.78/1.01元，维持买入-A评级。
• 风险提示：人民币升值、原材料价格上行。

传媒行业

• 行业动态：三季报业绩分化，游戏板块增速显著高于其他板块。
• 公司动态：
  • 华扬联众前三季度净利润同比增长718.40%。
  • 三七互娱净利润同比增长61.04%。
• 投资建议：推荐精品剧、游戏、电影、教育、营销等领域的优质个股。
• 风险提示：政策监管趋严、竞争恶化、商誉减值风险。

金融行业

• 行业动态：金融股三季报业绩改善，白马股成为避险工具。
• 细分板块：
  • 保险：投资改善，业绩回暖。
  • 券商：个股分化，自营大增。
  • 银行：零售转型，手续费收入回升。
• 投资建议：推荐中国平安、中国人寿、中信证券、平安银行等。
• 风险提示：市场风险、宏观风险、政策风险、利率风险。

财经要闻

1. 周小川强调金融监管与非法活动取缔。
2. 国资委推动国企改革，强化国有资本。
3. 工信部支持工业互联网平台发展，推动企业上云。
4. 发改委研究调整“限塑令”至电商快递等新兴领域。
5. “2+26”城市实施建材行业错峰生产。
6. 证监会支持境外上市中资企业境内并购重组，核发5家IPO批文。
7. 养老目标基金指引公开征求意见。
8. 保监会表示交强险微利缓解金融风险。
9. 上交所、深交所分别对异常交易行为进行调查。
10. 郑商所调整棉花、菜粕交易保证金和手续费标准。
11. 首只国有传媒集团发起的文化产业母基金成立。
12. 多地推进绿色矿山建设及PPP项目。
13. 江南嘉捷获泰康人寿长期持股。
14. 美股三大股指上涨，市场情绪向好。

要闻掘金

1. 360概念股：雅克科技、电广传媒、中信国安等多家参股公司涨停。
2. 雄安地热产业：石化机械、汉钟精机、中国石化、中国核电等有望受益。
3. 快递绿色包装：齐翔腾达、金发科技、皖维高新、海正药业将率先发力。
4. 360借壳江南嘉捷：504亿元资产置入，权重股护盘难改震荡格局。
5. 公共建筑装饰业：广田集团、成都路桥、中国铁建、上海建工等存在扩张空间。