白酒香型系列深度之浓香篇：聚焦中高端和大单品策略的渠道改革，浓香酒仍具竞争力_38页_3mb

浓香型白酒深度分析总结

核心内容

浓香型白酒是中国白酒的主要香型之一，其发展历史悠久，自1965年明确香型划分以来，逐渐确立为全国第一大香型。在2020年，浓香型白酒占据白酒行业总产量的50%左右，总销售额占比约为51%。该香型白酒以其独特的酿造工艺、陈年窖池和窖泥为特点，形成多种风味和口感。

主要观点

1. 市场地位稳固：浓香型白酒在白酒市场中占据主导地位，是市场份额最大的香型，2019年市场规模达2978亿元，CAGR为8.97%。
2. 提价趋势明显：近年来浓香型白酒价格持续上升，吨酒价从2010年的2.01万元/千升上升至2019年的5.74万元/千升，CAGR为12.37%。
3. 区域集中度高：白酒行业主要集中在四川、河南、安徽、湖北、北京、贵州等地，其中四川是浓香型白酒的核心产区，2020年白酒产量占全国的50%。
4. 行业格局“两极多强”：浓香型白酒呈现“两极多强”的竞争格局，第一梯队包括五粮液、泸州老窖，第二梯队包括洋河、剑南春、古井贡等，第三梯队为区域性酒企，第四梯队为中小型酒企。
5. 品牌与渠道改革：浓香型白酒企业正在通过品牌化和大单品策略加强市场竞争力，同时推进渠道改革，如“品牌专营模式”和“大商模式”，以提升市场控制力和品牌影响力。
6. 投资建议：建议关注在品牌、渠道和产品力方面均处于行业领先地位的高端浓香型白酒企业，如五粮液和泸州老窖。

关键信息

• 香型演变：白酒香型在历次评酒会中不断演变，浓香型白酒在历次评选中占据过半席位，1989年第五届评酒会中占据9大名酒席位。
• 酿造工艺：浓香型白酒采用“泥窖固态发酵、续槽配料、混蒸混烧、缓火蒸馏、低温馏酒、量质摘酒、原度酒贮存、精心勾调”的工艺，且主要分为原窖分层堆糟法、跑窖分层蒸馏法、混烧老五甑法三种。
• 流派差异：浓香型白酒分为川派、江淮派、北方派三种流派，其风味和口感因区域和气候而异。
• 品牌建设：浓香型白酒企业通过广告投放、线上线下活动、圈层营销等方式加强品牌建设，提升品牌价值。
• 提价情况：主要浓香型白酒品牌如五粮液、泸州老窖、洋河股份等在近年来频繁提价，以抢占高端市场。
• 产能扩张：高端产能是浓香型白酒企业扩张的重点，五粮液、泸州老窖、洋河股份等企业均在提升产能和优化产品结构。

浓香型白酒发展展望

未来10-20年内，浓香型白酒仍将是中国白酒的第一大香型。其发展趋势包括全国化布局、品质品牌化、高端化发展。随着消费升级和品牌力的提升，高端浓香型白酒市场潜力巨大，品牌和渠道建设将有助于提升市场竞争力。

风险提示

• 宏观经济波动：白酒行业受宏观经济和消费者收入波动影响较大。
• 食品安全风险：白酒生产过程中需严格控制食品安全，以维护品牌声誉。

投资建议

关注在品牌、渠道和产品力方面表现突出的高端浓香型白酒企业，如五粮液和泸州老窖，其在市场和品牌建设方面具有显著优势。