20260610-申银万国期货-品种策略日报-黄金白银_3页_143kb
报告摘要
期货市场与现货市场分析总结
核心内容概览
本报告由申银万国期货研究所陈梦赞撰写，分析了近期贵金属期货及现货市场走势，并结合相关宏观消息与衍生品数据，对市场趋势进行了评论与策略建议。
期货市场数据
| 合约 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 成交量 | 现货升贴水 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 沪金2610 | 949.34 | 944.90 | +4.44 | +0.47% | 55,523 | 33,105 | -5.3 |
| 沪金2608 | 947.04 | 942.20 | +4.84 | +0.51% | 181,455 | 190,012 | -3 |
| 沪银2610 | 16,485 | 16,226 | +259 | +1.60% | 97,525 | 259,232 | -285 |
| 沪银2608 | 16,458 | 16,204 | +254 | +1.57% | 279,277 | 602,609 | -258 |
现货市场数据
| 品种 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上海黄金T+D | 944.04 | 941.23 | +2.81 | +0.30% |
| 伦敦金(美元/金衡盎司) | 4260.61 | 4329.72 | -69.11 | -1.60% |
| 上海白银T+D | 16401 | 16200 | +201 | +1.24% |
| 伦敦银(美元/金衡盎司) | 65.31 | 68.13 | -2.82 | -4.14% |
库存数据
| 品种 | 现值 | 前值 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 上期所黄金库存(千克,日) | 111,663 | 111,663 | 0 |
| 上期所白银库存(千克,日) | 929,470 | 958,805 | -29,335 |
| COMEX黄金库存(金衡盎司,日) | 28,304,230 | 28,214,400 | +89,830 |
| COMEX白银库存(金衡盎司,日) | 319,359,808 | 318,809,623 | +550,185 |
相关衍生品数据
| 品种 | 现值 | 前值 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 美元指数 | 99.99 | 99.97 | +0.03 |
| 标普500指数 | 7,386.65 | 7,405.73 | -19.08 |
| 10年期美债收益率 | 4.53% | 4.56% | -0.03% |
| 布伦特原油 | 92.34 | 94.11 | -1.77 |
| 美元兑人民币 | 6.7702 | 6.7844 | -0.0142 |
| SPDR黄金ETF持仓(吨) | 1,016.5 | 1,019.9 | -3.4 |
| SLV白银ETF持仓(吨) | 15,034.8 | 15,061.5 | -26.73 |
| CFTC投机者净持仓(黄金) | 176,020 | 154,260 | +21,760 |
| CFTC投机者净持仓(白银) | 23,926 | 22,223 | +1,703 |
宏观消息与市场影响
-
美伊冲突升级
- 美军对伊朗进行第三轮空袭，伊朗回应称将采取坚决行动。
- 冲突加剧地缘政治风险，短期内压制贵金属价格。
-
非农数据超预期
- 5月非农就业数据走强，显示劳动力市场韧性，推动加息预期升温。
- 加息预期增强，美债收益率上行，实际利率走高，压制贵金属表现。
-
EIA上调油价预期
- 预计2026年WTI原油价格为88.32美元/桶，布伦特原油为95.39美元/桶。
- 油价上涨可能间接影响贵金属市场情绪。
评论及策略观点
- 短期压制：美伊冲突及加息预期导致贵金属承压，夜盘贵金属走弱。
- 中长期支撑：地缘政治风险持续抬升，全球政治经济秩序重构，美国财政压力加大，去美元化趋势增强，全球央行增持黄金储备，贵金属价格中枢有望持续上行。
- 白银与工业需求：白银、铂金、钯金兼具金融与工业属性，其上涨弹性取决于工业需求的配合。
- 风险提示：报告结论存在预测偏差风险，市场环境与产业链变化具有不确定性。
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