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报告摘要
股指期货价差日报总结
核心内容
本报告为2026年7月22日的股指期货价差日报，包含期现价差、跨期价差和跨品种比值等关键指标，用于分析市场走势及投资策略。
期现价差
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| IF | -76.83 | -24.31 | 9.80% | 2.90% |
| IH | -50.21 | -11.36 | 4.50% | 0.70% |
| IC | -114.81 | -5.70 | 28.20% | 4.00% |
| IM | -95.46 | 20.11 | 80.00% | 25.20% |
主要观点：
- IF期现价差较前一日下降24.31，处于历史1年分位数的9.80%，全历史分位数的2.90%，表明市场预期偏弱。
- IH期现价差较前一日下降11.36，处于历史1年分位数的4.50%，全历史分位数的0.70%，显示市场情绪较为低迷。
- IC期现价差较前一日下降5.70，处于历史1年分位数的28.20%，全历史分位数的4.00%，说明市场对中证500指数的预期相对较低。
- IM期现价差较前一日上升20.11，处于历史1年分位数的80.00%，全历史分位数的25.20%，显示市场对上证50指数的预期偏强。
跨期价差（IF）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -23.00 | -0.40 | 28.60% | 21.40% |
| 季月-当月 | -98.80 | -2.20 | 9.40% | 7.90% |
| 远月-当月 | -155.80 | -0.20 | 12.70% | 8.00% |
| 季月-次月 | -75.80 | -1.80 | 3.60% | 5.20% |
| 远月-次月 | -132.80 | 0.20 | 4.00% | 6.20% |
| 远月-季月 | -57.00 | 2.00 | 29.90% | 12.20% |
主要观点：
- 次月-当月价差较前一日下降0.40，处于历史1年分位数的28.60%，全历史分位数的21.40%，显示市场对短期走势预期偏弱。
- 季月-当月价差较前一日下降2.20，处于历史1年分位数的9.40%，全历史分位数的7.90%，表明市场对中期走势预期较低。
- 远月-当月价差较前一日下降0.20，处于历史1年分位数的12.70%，全历史分位数的8.00%，显示市场对远期走势预期偏弱。
- 季月-次月价差较前一日下降1.80，处于历史1年分位数的3.60%，全历史分位数的5.20%，显示市场对中期走势预期偏弱。
- 远月-次月价差较前一日上升0.20，处于历史1年分位数的4.00%，全历史分位数的6.20%，表明市场对远期走势预期略有上升。
- 远月-季月价差较前一日上升2.00，处于历史1年分位数的29.90%，全历史分位数的12.20%，显示市场对远期走势预期偏强。
跨期价差（IH）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -16.00 | 0.20 | 13.90% | 14.60% |
| 季月-当月 | -53.00 | 2.20 | 2.80% | 5.70% |
| 远月-当月 | -76.40 | 4.20 | 1.60% | 7.20% |
| 季月-次月 | -37.00 | 2.00 | 3.60% | 5.50% |
| 远月-次月 | -60.40 | 4.00 | 3.20% | 7.20% |
| 远月-季月 | -23.40 | 2.00 | 31.10% | 21.90% |
主要观点：
- 次月-当月价差较前一日上升0.20，处于历史1年分位数的13.90%，全历史分位数的14.60%，显示市场对短期走势预期偏强。
- 季月-当月价差较前一日上升2.20，处于历史1年分位数的2.80%，全历史分位数的5.70%，表明市场对中期走势预期偏强。
- 远月-当月价差较前一日上升4.20，处于历史1年分位数的1.60%，全历史分位数的7.20%，显示市场对远期走势预期偏强。
- 季月-次月价差较前一日上升2.00，处于历史1年分位数的3.60%，全历史分位数的5.50%，表明市场对中期走势预期偏强。
- 远月-次月价差较前一日上升4.00，处于历史1年分位数的3.20%，全历史分位数的7.20%，显示市场对远期走势预期偏强。
- 远月-季月价差较前一日上升2.00，处于历史1年分位数的31.10%，全历史分位数的21.90%，显示市场对远期走势预期偏强。
跨期价差（IC）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -55.20 | -10.40 | 50.80% | 22.60% |
| 季月-当月 | -223.80 | -1.60 | 11.40% | 7.00% |
| 远月-当月 | -386.80 | -17.60 | 11.80% | 6.60% |
| 季月-次月 | -168.60 | 8.80 | 5.30% | 4.00% |
| 远月-次月 | -331.60 | -7.20 | 11.00% | 5.80% |
| 远月-季月 | -163.00 | -16.00 | 52.40% | 15.00% |
主要观点：
- 次月-当月价差较前一日下降10.40，处于历史1年分位数的50.80%，全历史分位数的22.60%，显示市场对短期走势预期偏弱。
- 季月-当月价差较前一日下降1.60，处于历史1年分位数的11.40%，全历史分位数的7.00%，表明市场对中期走势预期偏弱。
- 远月-当月价差较前一日下降17.60，处于历史1年分位数的11.80%，全历史分位数的6.60%，显示市场对远期走势预期偏弱。
- 季月-次月价差较前一日上升8.80，处于历史1年分位数的5.30%，全历史分位数的4.00%，表明市场对中期走势预期偏强。
- 远月-次月价差较前一日下降7.20，处于历史1年分位数的11.00%，全历史分位数的5.80%，显示市场对远期走势预期偏弱。
- 远月-季月价差较前一日下降16.00，处于历史1年分位数的52.40%，全历史分位数的15.00%，显示市场对远期走势预期偏弱。
跨期价差（IMI）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -55.60 | 4.60 | 80.00% | 33.80% |
| 季月-当月 | -248.60 | 10.80 | 10.00% | 10.00% |
| 远月-当月 | -419.60 | 0.60 | 50.00% | 15.20% |
| 季月-次月 | -193.00 | 6.20 | 10.00% | 5.00% |
| 远月-次月 | -364.00 | -4.00 | 15.00% | 10.20% |
| 远月-季月 | -171.00 | -10.20 | 85.00% | 25.40% |
主要观点：
- 次月-当月价差较前一日上升4.60，处于历史1年分位数的80.00%，全历史分位数的33.80%，显示市场对短期走势预期偏强。
- 季月-当月价差较前一日上升10.80，处于历史1年分位数的10.00%，全历史分位数的10.00%，表明市场对中期走势预期偏强。
- 远月-当月价差较前一日上升0.60，处于历史1年分位数的50.00%，全历史分位数的15.20%，显示市场对远期走势预期偏强。
- 季月-次月价差较前一日上升6.20，处于历史1年分位数的10.00%，全历史分位数的5.00%，表明市场对中期走势预期偏强。
- 远月-次月价差较前一日下降4.00，处于历史1年分位数的15.00%，全历史分位数的10.20%，显示市场对远期走势预期偏弱。
- 远月-季月价差较前一日下降10.20，处于历史1年分位数的85.00%，全历史分位数的25.40%，显示市场对远期走势预期偏弱。
跨品种比值
| 比值组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500/沪深300 | 1.6460 | 0.0342 | 47.50% | 73.30% |
| 中证500/上证50 | 2.6231 | 0.0788 | 49.10% | 78.10% |
| 沪深300/上证50 | 1.5937 | 0.0150 | 72.10% | 97.10% |
| 中证1000/沪深300 | 1.5319 | 0.0171 | 0.80% | 33.20% |
| IC/IF | 1.6485 | 0.0421 | 47.90% | 90.70% |
| IC/IH | 2.6289 | 0.0881 | 50.80% | 91.40% |
| IF/IH | 1.5947 | 0.0130 | 73.30% | 95.30% |
| IM/IF | 1.5366 | 0.0298 | 1.00% | 1.00% |
主要观点：
- 中证500/沪深300比值较前一日上升0.0342，处于历史1年分位数的47.50%，全历史分位数的73.30%，表明中证500相对沪深300表现偏强。
- 中证500/上证50比值较前一日上升0.0788，处于历史1年分位数的49.10%，全历史分位数的78.10%，显示中证500相对上证50表现偏强。
- 沪深300/上证50比值较前一日上升0.0150，处于历史1年分位数的72.10%，全历史分位数的97.10%，表明沪深300相对上证50表现偏强。
- 中证1000/沪深300比值较前一日上升0.0171，处于历史1年分位数的0.80%，全历史分位数的33.20%，显示中证1000相对沪深300表现偏强。
- IC/IF比值较前一日上升0.0421，处于历史1年分位数的47.90%，全历史分位数的90.70%，表明IC相对IF表现偏强。
- IC/IH比值较前一日上升0.0881，处于历史1年分位数的50.80%，全历史分位数的91.40%，显示IC相对IH表现偏强。
- IF/IH比值较前一日上升0.0130，处于历史1年分位数的73.30%，全历史分位数的95.30%，表明IF相对IH表现偏强。
- IM/IF比值较前一日上升0.0298，处于历史1年分位数的1.00%，全历史分位数的1.00%，显示IM相对IF表现偏强。
关键信息
- 报告数据来源于Wind和广发期货研究所。
- 投资咨询业务资格为证监许可【2011】1292号。
- 本报告为2026年7月22日的股指期货价差日报，分析期现价差、跨期价差和跨品种比值等指标，用于市场走势分析及投资决策参考。
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