20210219-银河期货-每日早盘观察_8页_528kb

每日早盘观察总结

研究员信息

• 姓名：刘博闻
• 期货从业证号：F3028104
• 投资咨询从业证号：Z0014252
• 联系电话：021-65789253
• 邮箱：liubowen_qh@chinastock.com.cn

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大豆/粕类

【外盘影响】

• CBOT美豆指数下跌0.49%，报收1323.75美分/蒲；
• 美豆粕指数下跌1.12%，报收414.9美元/短吨。

【市场信息】

1. USDA农业展望论坛：2021年美国大豆种植面积预期为9000万英亩，高于市场预期的8900万英亩；玉米种植面积预期为9200万英亩，低于市场预期的9290万英亩。
2. USDA出口销售报告：2020/21年度大豆出口净销售料为30-90万吨，2021/22年度大豆净销售料介于5-30万吨；玉米出口净销售料为80-135万吨，小麦出口净销售料为25-70万吨。
3. Datagro数据：巴西2021/22年度大豆预售比例达9.4%，高于去年同期7.0%及过去五年均值2.3%；预计下一年度巴西大豆产量将达1.4117亿吨，基于播种面积增长2.9%及单产恢复至正常水平。

【交易策略】

1. 单边：美豆种植面积高于预期，但利空已出尽，关注南美产量变化，择低点买入。
2. 套利：择低点介入rm59正套。
3. 期权：继续持有m2105-c-3400 & m2105-p-3300的期权组合。

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油脂板块

【外盘影响】

• CBOT美豆油上涨0.5%，报收46.88美分/磅；
• BMD毛棕油下跌4%，报收3490林吉特/吨。

【重要资讯】

1. 油世界预测：巴西2021年大豆压榨量预计增长至4630万吨，豆油消费增长80-90万吨，导致出口量降至50-60万吨。
2. 欧盟菜籽压榨：受中国菜油销售及加菜籽、澳菜籽到港影响，欧盟菜籽压榨量回升。
3. 马来西亚出口关税：维持8%，但参考价格调高，出口商需缴纳更高关税。

【交易策略】

1. 单边：中期油脂基本面偏紧，建议节前多单部分了结，等待低点再入。
2. 套利：p59正套已获利，建议离场，等待新机会。
3. 期权：继续持有三大油脂的低价采购（累购期权）方案。

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花生

【行情回顾】

• PK2110主力合约上涨0.4%，报收10400元/吨。

【重要资讯】

1. 国内花生市场交易零星，多数地区价格维稳，局部持货商惜售，报价高位坚挺；
2. 河南南阳、山东莒南等产区价格稳定，现货走货缓慢。

【交易策略】

1. 单边：年后现货活跃度差，期价难以独立突破，建议关注10000-10300区间的短多机会；
2. 套利：机会不明朗，建议观望。

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1. 国内玉米价格小幅上涨，全国均价2893元/吨，山东深加工企业收购价2940-3040元/吨，广东港口新粮2960-2980元/吨；
2. 玉米淀粉价格局部下跌，山东报价3680-3800元/吨，河北3700-3750元/吨，东北3550-3800元/吨。

【交易策略】

1. 单边：市场余粮不多，年后抢粮预期推动现货走强，期价有望震荡反弹，回调短多；
2. 套利：关注玉米及淀粉05价差走缩；
3. 期权：观望。

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生猪

【市场行情】

• 生猪价格整体小幅回落，东北、华北、华中、华东、华南、西南地区均有不同幅度下跌；
• 涌益资讯：2021年1月全国生猪存栏环比下滑9.07%，同比上涨1.25%；能繁母猪存栏环比下滑8.97%，同比增加7.88%；出栏量环比增加9.14%，同比减少19.89%。

【交易策略】

1. 单边：多单继续持有；
2. 套利：观望。

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鸡蛋

【重要资讯】

1. 鸡蛋价格小幅回落，产区稳定为主，销区到货减少；
2. 2月12日-18日主产区淘鸡出栏量下降46.5%，淘汰鸡平均日龄456天；
3. 生产与流通环节均有余货，需求尚未恢复，低价区养殖户惜售。

【交易策略】

1. 单边：春节后鸡蛋期价走弱空间有限，建议观望；
2. 套利：9-5价差处于历史低位，可考虑空5月多9月；
3. 期权：观望。

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白糖

【重要资讯】

1. 印度糖产量：截至2021年2月15日，累计生产2088.9万吨，同比增加22.87%；
2. 郑糖走势：18日高开高走，下游库存消耗，补库积极性高；
3. 国内白糖价格：全国主产区价格走高，广西、云南、广东、海南等地区报价均上涨。

【交易策略】

1. 单边：供应偏紧，原油价格上涨支撑原糖，郑糖有反弹动能，建议回调短多；
2. 套利：观望；
3. 期权：观望。

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棉花-棉纱

【外盘影响】

• ICE期棉主力上涨0.29%，报收90.19美分/磅。

【重要资讯】

1. 中国棉纺织PMI：2020年1月为60.18%，高于50荣枯线，但棉纱库存增加，新订单减少；
2. 印度棉花销售：截至2月13日，累计销售1280万包，库存降至70万包；
3. 新疆棉花加工：截至2月17日，累计加工量达561.4万吨，检验量达543.97万吨。

【交易策略】

1. 单边：春节后或有补库需求，郑棉有望走强，可建仓多单；
2. 套利：观望；
3. 期权：买入9月看涨期权；
4. 期现：内外盘预期走强，可适当补库。

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作者承诺与免责声明

• 研究员具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不收受任何报酬；
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