20210706-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_287kb

宏观小组晨会纪要观点总结

核心内容概述

本次晨会围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数四个主要金融品种进行了分析，重点探讨了市场近期表现、政策预期及技术面走势，为投资者提供了操作建议与市场展望。

---

股指期货分析

主要观点

• 上周主要指数震荡下行，周跌幅普遍超过2%，科创50指数小幅上涨。
• 市场波动加剧主要受制于重磅事件后维稳因素减弱、央行回笼流动性及获利盘抛售等影响。
• 随着经济修复放缓，PMI环比下降，市场流动性收敛预期减弱，央行宽松政策大概率维持。
• A股市场预计将延续慢牛走势，高景气成长类股票具备投资机会。

技术面分析

• 沪指、沪深300及上证50指数调整至震荡平台下沿，表现较为纠结。
• 中证500与创业板指数在回调后或将陷入震荡，但大幅下探可能性较低。

操作建议

• 建议投资者适当降低仓位，以观望为主。
• 择机逢低介入IC2109合约。
• 中长期可关注多IC空IH的套利机会。

---

国债期货分析

主要观点

• 近期市场通胀预期降温，资金面未如预期收紧，国内经济边际改善缩小，为央行推迟收紧货币政策提供支撑。
• � 利好国债期货，但三季度货币政策或维持松紧适度，中期趋势仍不明朗。

技术面分析

• 10年期、5年期与2年期国债期货主力重回压力位附近。
• 放量上行后缩量下行，显示压力位压制作用较强。

操作建议

• 短线投资者可在98.4一线少量布局T2109空单，目标位97.8。
• 中期方向仍需观察市场能否向上突破。

---

美元/在岸人民币分析

主要观点

• 上周五在岸人民币兑美元收报6.4721，较前一交易日贬值42个基点。
• 中间价报6.4712，调贬3个基点。
• 美国6月非农数据优于预期，助力美股走高，但失业率上升及劳动参与率偏低，显示就业市场尚未完全恢复。

市场展望

• 长期看，美元指数走高可能性较大。
• 短期内在岸人民币兑美元或冲击6.49，中期有望回到6.5以下。

---

美元指数分析

主要观点

• 上周五美元指数报92.2452，下跌0.31%，从近三个月高点回落，周涨幅0.48%。
• 美国经济数据整体向好，叠加全球疫情反弹带来的避险情绪，支撑美元指数。
• 尽管6月非农新增就业超预期（85万人），但失业率上升至5.9%，劳动参与率偏低，市场对美联储收紧货币政策的预期有所降温。

操作建议

• 美元指数短线或维持震荡，需关注美联储本周表态。
• 全球疫情再次恶化可能引发避险情绪升温，对美元形成支撑。
• 今日重点关注欧元区6月PMI终值数据。

---

总结

本次晨会分析表明，A股市场在政策维稳与经济修复放缓的背景下，仍以慢牛走势为主，成长类股票值得关注。国债期货受通胀预期降温与货币政策宽松支撑，但中期趋势尚不明朗，需关注突破信号。美元指数受美国经济数据与全球避险情绪影响，短期震荡，长期或走高，人民币贬值压力仍存。投资者应根据市场变化，灵活调整仓位与策略，重点关注政策动向与关键数据发布。