20210629-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_277kb

宏观小组晨会纪要总结

一、股指期货分析

核心内容

A股市场周一呈现深强沪弱的分化格局，市场交投活跃，成交额维持在万亿以上。整体来看，市场情绪有所回暖，风险偏好回升，板块轮动明显，结构性波动为投资者带来新的入场机会。

主要观点

• 宏观经济背景：国内经济持续稳步复苏，货币政策执行报告表明政策仍保持稳健宽松，流动性平稳，利好下半年股市预期。
• 市场估值：当前A股估值合理，政策独立性较强，受海外波动影响有限。
• 板块表现：题材股与权重股交替发力，市场赚钱效应增强。
• 技术面分析：
  • 沪指、沪深300及上证50指数仍处于区间震荡状态。
  • 中证500与创业板指数在调整后保持上升趋势，均线多头排列，MACD金叉，短期上行趋势稳固。
• 操作建议：
  • 投资者可考虑逢低介入IC2109合约，采取中期偏多策略。
  • 关注多IC空IH的套利机会。

二、国债期货分析

核心内容

国债期货周一全线收跌，主要受市场通胀预期降温、资金面宽松及国内经济边际改善放缓的影响，但基本面仍对国债期货有利。

主要观点

• 市场环境：近期通胀预期降温，资金面未如预期收紧，国内经济改善程度有限，支撑央行推迟收紧货币政策。
• 技术面分析：
  • 10年期、5年期与2年期国债期货主力受压力位压制，10年期主力连续三天阴线，上涨停滞，回落趋势增强。
• 操作建议：
  • 空头可考虑在98.3附近入场T2109合约。

三、美元/在岸人民币分析

核心内容

周一在岸人民币兑美元小幅贬值，中间价调升，但美元指数走高乏力，人民币贬值趋势停滞。

主要观点

• 汇率表现：在岸人民币兑美元收报6.4555，较前一交易日贬值10个基点；中间价报6.4578，调升166个基点。
• 美元走势：美元指数周一微涨0.09%，报91.8888，市场交投清淡，等待周五非农数据。
• 影响因素：
  • 美国疫情快速好转，物价上涨，就业改善，可能促使美联储提前收紧货币政策，长期看美元指数仍有上行空间。
  • 国内经济边际改善放缓，货币政策未收紧，人民币升值基础薄弱。
• 未来展望：今明两日消息面平淡，美元指数预计继续震荡，人民币兑美元可能在6.45附近徘徊。

四、美元指数分析

核心内容

美元指数周一微涨，市场情绪较为清淡，关注周五非农数据及欧洲央行行长讲话。

主要观点

• 指数表现：美元指数微涨0.09%，报91.8888。
• 市场动态：
  • 10年期美债收益率下跌，标普500及纳指再创新高。
  • 非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.1%，英镑兑美元跌0.03%。
• 操作建议：
  • 短线美元指数可能维持窄幅震荡，建议关注美国6月消费者信心指数及欧洲央行行长讲话对市场的影响。

五、总结

关键信息

• A股市场呈现结构性行情，市场情绪回暖，建议中期偏多操作。
• 国债期货受基本面利好支撑，但技术面承压，空头可择机入场。
• 美元指数短期震荡，人民币兑美元走势承压，预计维持在6.45附近。
• 市场整体处于等待关键数据的阶段，操作需谨慎，关注非农数据及央行政策动向。