20260911-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-9-11）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年9月11日发布的焦煤与焦炭市场早报，旨在分析当前市场基本面、价格走势及未来预期。报告内容涵盖焦煤和焦炭的供需状况、库存变化、价格数据、市场情绪及主力持仓等多方面信息，供投资者参考。
焦煤市场分析
基本面
- 主产地焦煤产量仍处于偏低水平，尽管环比有所改善，但“复产不复量”现象显著。
- 多数在产矿井受限于安全合规要求、前期超产及生产条件等因素，维持低负荷运转。
- 供应端整体偏紧，产能释放节奏缓慢。
基差
- 现货市场价为1850元/吨，基差为201元/吨，现货升水期货。
库存
- 总样本库存为1850万吨，较上周减少21万吨。
- 钢厂库存733万吨，港口库存334万吨，独立焦企库存783万吨。
盘面
- 价格位于20日线上方，显示短期偏强走势。
主力持仓
- 焦煤主力净空，多翻空，市场情绪偏空。
预期
- 高价资源面临出货压力，短期价格或暂稳运行。
- 供应端刚性收缩与需求端刚需托底形成共振，现货价格底部坚实。
- 下游利润承压及盘面高位回落影响市场追高意愿。
利多因素
- 铁水产量上涨，显示需求端支撑。
- 供应难以明显增加，支撑价格。
利空因素
- 焦钢企业采购放缓，需求端疲软。
- 钢材价格疲软，影响整体市场氛围。
焦炭市场分析
基本面
- 当前焦炭供应偏紧，主要受上游焦煤紧缺及焦企利润不佳影响。
- 第四轮第五轮提涨落地后，焦企利润有所修复，但整体仍处于亏损状态，提产意愿受限。
基差
- 现货市场价为2260元/吨，基差为123.5元/吨，现货升水期货。
库存
- 总样本库存为884万吨，较上周减少36万吨。
- 钢厂库存615万吨，港口库存207万吨，独立焦企库存62万吨。
盘面
- 价格位于20日线上方，短期偏强。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多减，市场情绪偏多。
预期
- 钢厂在低库存和刚需支撑下仍需接货，但利润压力限制其对高价资源的接受度。
- 钢焦博弈加剧，短期内焦炭价格冲高动力不足。
- 市场焦点正从“供应紧张”转向“钢厂利润与焦煤成本”的博弈。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升，显示需求支撑。
- 焦炭提涨落地，部分修复焦企利润。
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压，影响采购意愿。
- 补库需求已有部分透支，市场观望情绪浓厚。
价格数据
进口炼焦煤价格
| 品名 | 品牌 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主焦煤 | K4 | 曹妃甸港 | 1750 | - | - |
| 主焦煤 | K4 | 京唐港 | 1750 | - | 货少 |
| 主焦煤 | K4 | 日照港 | 1850 | - | 货少 |
| 1/3焦煤 | GJ | 曹妃甸港 | 1490 | ↓10 | - |
| 1/3焦煤 | GJ | 日照港 | 1450 | - | 无货 |
| 1/3焦煤 | GJ | 防城港 | 1470 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 曹妃甸港 | 1355 | ↓20 | - |
| 肥煤 | Elga | 日照港 | 1440 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 防城港 | 1390 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 江内港 | 1450 | - | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 曹妃甸港 | 1490 | ↓20 | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 日照港 | 1550 | - | 货少 |
| 瘦煤 | K10 | 曹妃甸港 | 1830 | - | - |
| 瘦煤 | K10 | 日照港 | 1830 | - | - |
| 1/3焦煤 | GZH | 曹妃甸港 | 1330 | - | - |
| 1/3焦煤 | GZH | 日照港 | 1330 | - | - |
| 气煤 | SSCC | 岚山港 | 1350 | - | - |
港口冶金焦价格
| 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2090 | +30 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2190 | +30 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2300 | +10 | 干熄 |
| 贸易出库 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2090 | +30 | - |
| 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2190 | +30 | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2090 | +30 | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2190 | +30 | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 二级冶金焦 | 内蒙古 | 2120 | +100 | 货少 |
| 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2220 | +100 | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2495 | +110 | 干熄 |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2320 | +100 | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2730 | +110 | 干熄顶装 |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2220 | +100 | - |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2320 | +100 | - |
| 工厂平仓 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2220 | +100 | - |
| 工厂平仓 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2320 | +100 | - |
市场数据与图表
- 焦煤价差：图表显示焦煤不同合约之间的价差变化，反映市场预期和资金流向。
- 焦炭价差：图表展示焦炭01-05、05-09、09-01合约之间的价差，反映市场对远期价格的预期。
- 港口库存：焦煤港口库存为334万吨，与上周持平；焦炭港口库存为207万吨，较上周减少10万吨。
- 独立焦企库存：焦煤库存783万吨，较上周减少9万吨；焦炭库存62万吨，较上周减少1万吨。
- 钢厂库存：焦煤库存733万吨，较上周减少12万吨；焦炭库存615万吨，较上周减少25万吨。
- 焦炉产能利用率：显示当前焦炭生产产能利用情况，有助于判断供应端变化。
- 吨焦平均盈利：反映焦炭生产利润水平，当前仍处于亏损状态。
- 焦炭日均产量：显示独立焦化企业日均产量，有助于判断供应能力。
- 焦炭月度产量：反映当月焦炭产量趋势。
- 高炉开工率：显示钢铁行业生产活跃度，对焦炭需求有重要影响。
- 铁水产量：反映钢铁行业需求情况，对焦炭和焦煤有直接支撑作用。
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联系方式
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- 投资咨询证号：Z0021337
- 电话：0575-85226759
- 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
- 邮箱：dyqh@dyqh.info
- 证券代码：839979
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