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多晶硅行业日报总结

核心内容概述

本报告为建信期货研究发展部发布的多晶硅行业日报，内容涵盖市场行情回顾、行业要闻、数据概览及业务机构信息。报告主要围绕多晶硅价格走势、政策影响、供需格局以及相关产业链情况展开分析。

主要观点

1. 市场行情回顾与展望

• 多晶硅主力合约走势：PS2609合约今日收盘价为35800元/吨，跌幅0.49%。成交量21.82万手，持仓量89316手，净减14256手。
• 现货价格：n型复投料成交均价3.20万元/吨，n型颗粒硅成交均价3.00万元/吨。
• 后市展望：
  • 本周多晶硅价格上涨的核心驱动为政策端反内卷预期带来的估值修复。
  • 7月31日国家市场监管总局在盐城召开光伏全产业链价格合规指导会议，明确禁止低于成本价倾销行为。
  • 市场预期周三将召开配套政策会议，可能出台行业自律减产方案，叠加主流企业封盘，推动空头平仓。
  • 当前盘面高开低走，反映短期情绪过热后的获利了结，持仓量回落表明市场对政策不确定性有所规避。
  • 后续核心变量：周三配套政策会议的政策力度。若出台明确减产方案和监管细则，价格有望突破前高；若仅为原则性指导，则价格可能回吐前期涨幅。
  • 短期走势：预计多晶硅期价将在34000-38000元/吨区间偏强震荡，等待政策明朗后选择方向。

2. 行业要闻

• 政策会议：7月31日，市场监管总局在盐城召开光伏全产业链价格合规指导会议，旨在整治“内卷式”竞争，要求企业自查自纠、建立价格合规制度，抵制恶性低价竞争。
• 下游需求：单晶183mm N型硅片均价下跌至0.79元/片，采购意愿保守，因原料成本高企和成品库存压力。
• 上游供应：光伏级三氯氢硅均价4100元/吨，工业硅均价9032元/吨，市场成交温和，价格区间震荡。

3. 数据概览

• 图1：多晶硅现货价格走势（元/吨），显示近期价格波动情况。
• 图2：多晶硅工厂库存（吨），反映库存变化趋势。
• 图3：多晶硅成本与利润（元/吨），揭示成本结构和盈利能力。
• 图4：多晶硅产能与产量（吨），展示行业产能和实际产出情况。

关键信息

• 政策影响：政策端反内卷预期是当前价格上行的主要驱动因素，市场监管总局的会议明确反倾销行为，可能推动行业自律减产。
• 供需格局：当前供需仍处于宽松状态，供给端西南地区丰水期产能持续爬产，预计8月产量达11.2万吨；需求端硅片企业原料库存充足，采购意愿有限。
• 价格波动：多晶硅现货价格区间震荡，期现联动性较弱，基差走弱。
• 风险因素：
  • 8月实际排产超预期
  • 反倾销指导不及预期
  • 下游抵触高价采购

期货研究员信息

建信期货业务机构信息

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• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话0591-86006777/86005193
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话0574-83062932
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话028-86199726
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室，电话021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话0592-3248888

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