20251205-国新国证期货-生猪周评_本周生猪期价震荡偏弱运行_7页_623kb

生猪市场周评总结

行情回顾

本周生猪期价震荡偏弱运行，主力合约LH2603累计跌幅1.47%，收于11085元/吨。现货方面，河南地区价格报11400元/吨，较前一周上涨100元/吨，基差走强183元/吨。市场供应充裕，期价偏弱。

基本面情况

• 供应端：生猪产能保持高位，能繁母猪存栏量环比同比下降，但前期高基数导致供应压力持续。10月数据显示，商品猪存栏和出栏量增加，出栏节奏加快，规模场均增出栏计划环比3.20%，散户积极性上升。
• 需求端：气温下降利好鲜品消费，但腌腊增量有限，屠宰企业开工率仅微增2.35%，终端需求复苏乏力。标肥价差收窄，肥猪价弱势明显。
• 其他：养殖利润虽小幅改善（外购仔猪利润上涨5.88元/头），但整体仍亏损。进口猪肉进口量创年内低点，国内供应充足。

综述

当前市场供强需弱格局主导，供应端出栏释放压制价格，需求端复苏缓慢。短期猪价维持震荡偏弱态势，建议关注能繁母猪存栏变化、出栏节奏及腌腊消费进展。