20240928-天风证券-债市观察_稳增长预期叠加股债跷跷板_利率大幅上行_8页_977kb

本报告聚焦固定收益市场，分析了利率大幅上行的原因及市场动态。主要受稳增长政策预期和股债跷跷板效应影响，本周利率整体上行。数据表明，10年期国债收益率上升1283个基点至2.17%，国开债收益率上升1436个基点至2.26%，期限利差扩大反映市场情绪变化。资金面方面，央行净回笼资金，OMO操作稳定均衡，其他指标如票据利率和回购成交量显示流动性整体可控。一级市场地方债净融资额达1,210.31亿元，发行计划活跃；二级市场交易量大，国债和国开债利率上行。海外观察显示主要债券收益率分化，美元指数波动，人民币汇率承压。报告强调风险，并警告本分析仅为市场跟踪，不构成投资建议。总体而言，利率上升趋势与政策调整关联密切，需密切关注未来动态。

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