20260118-开源证券-计算机行业周报-周观点_把握商业航天黄金机遇期_9页_912kb

计算机行业总结

核心内容

2026年1月18日发布的计算机行业报告指出，当前行业处于积极发展阶段，尤其在商业航天和AI应用领域，政策、技术与资本三重驱动下，投资机遇显著。同时，报告也对市场动态、公司业绩、融资并购及行业趋势进行了详细分析。

主要观点

1. 商业航天进入黄金机遇期

• 政策支持：中国航天科技集团在2026年度工作会议中明确强调，要全力突破重复使用火箭技术，推动商业航天和低空经济发展。
• 技术进展：长征十二号乙运载火箭（CZ-12B）完成静态点火试验，为后续飞行试验奠定基础。该火箭为新一代四米级可重复使用火箭，具备20吨级近地轨道运载能力。
• 资本注入：国内主要商业航天公司（蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等）均已启动IPO进程，其中蓝箭航天科创板IPO已获受理，拟募资75亿元，用于可重复使用火箭技术和产能提升。
• 市场表现：本周（2026.1.12-2026.1.16），计算机指数上涨3.82%，显示出市场对商业航天板块的乐观预期。

2. AI应用加速落地

• 国内进展：千问App实现原生AI支付，支持外卖支付等场景，支付宝联合多家企业发布中国首个AI商业协议ACT，构建智能体商业信任体系。
• 行业突破：百川智能开源医疗大模型Baichuan-M3，在HealthBench和HealthBench Hard评测中表现优异，超越GPT-5.2。
• 国际动态：OpenAI宣布ChatGPT将引入广告，但付费订阅用户将不受影响；同时加速自研“Titan”芯片，计划2026年底量产。此外，马斯克的AI初创公司xAI获得200亿美元融资，英伟达参投。

关键信息

1. 投资建议

• 火箭产业链：推荐航天动力、西部材料、航天工程、飞沃科技、银邦股份、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展、铂力特等公司。
• 卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等公司，受益标的包括星图测控、信维通信、顺灏股份、中国卫星、旭升集团、佳缘科技、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电等。

2. 公司动态

• 业绩预告：部分公司发布2025年业绩预告，如用友网络扭亏为盈，英方软件亏损显著收窄，中国软件大幅减亏。
• 融资与并购：彩讯股份拟发行可转换债券，募集不超过14.6亿元用于智算中心、AI平台及智能体开发。
• 战略合作：景嘉微与靖安科技签署战略合作意向书，共同推进“人工智能+国防”全栈式能力体系。
• 股权激励：高伟达筹划股票期权激励计划，设定2026-2028年营业收入或净利润增长目标。
• 股东减持：嘉和美康、吉大正元、龙芯中科等公司股东计划减持股份，可能影响市场信心。

风险提示

• 宏观经济风险：经济下行可能对行业造成不利影响。
• 政策落地风险：政策支持力度及执行效果可能不及预期。

行业走势图

数据来源：聚源

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总结

2026年计算机行业在商业航天和AI应用领域表现突出，政策、技术与资本的“三重共振”推动行业快速发展。商业航天技术取得重要突破，如长征十二号乙火箭静态点火试验成功，多家民营火箭公司加速上市进程。AI领域则呈现多点突破，千问App实现原生支付，百川智能医疗大模型表现卓越，OpenAI等国际公司亦加速布局。然而，行业仍面临宏观经济和政策落地等风险，投资者需谨慎评估。