20171010-信达证券-新能源行业周报_政策与行业互动已越来越好_10月份数据值得关注_16页_1mb

新能源行业周报总结（2017年10月10日）

核心内容

2017年10月新能源行业政策与市场互动趋势日益增强，政策支持力度加大，行业投资机会显著增多，尤其是新能源汽车和光伏领域。10月份数据成为关注重点，预计将会反映行业发展的实际进展。

主要观点

1. 政策与市场互动增强

   • 新能源汽车行业政策不断落地，尤其是《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的正式公布，标志着行业市场化进程加快。
   • 地方政策如福建、山西、常州、湖州、宁波等出台多项支持措施，推动新能源汽车推广与应用，体现了地方政府对行业的重视与支持。

2. 新能源汽车发展趋势

   • 积分政策：2018年起实施，要求3万辆以上生产或进口企业需满足新能源积分比例，预计将促进行业更健康的发展，为车企带来新的盈利点。
   • 物流电动化：交通部政策鼓励新能源配送车辆通行便利及运营模式创新，电物流车发展迎来新机遇，四季度销量有望放量。
   • 地方政策作用：地方政策支持有助于形成产业集群，如福建省政策支持CATL、猛狮科技、星云股份等企业，体现地方对行业发展的积极推动。

3. 光伏行业动态

   • 国家能源局与国土资源部联合发布多项政策，支持光伏扶贫及规范用地，推动光伏产业规范化发展。
   • 多晶硅、硅片、电池及组件价格小幅下降，但行业仍处于技术变革关键期，分布式光伏是未来趋势。

4. 投资策略建议

   • 新能源汽车：重点关注特斯拉、比亚迪、CATL等核心企业，以及产业链中技术壁垒高、成长性强的环节，如电池、电机、充电设施等。
   • 光伏行业：建议关注多晶硅、单晶硅材料及技术革新环节，如通威股份、特变电工、中来股份、隆基股份等。
   • 风电与储能：风电行业集中度提高，建议关注金风科技等龙头；储能行业即将迎来爆发，建议关注科陆电子、猛狮科技、南都电源等企业。

关键信息

行业数据概览

行业政策亮点

1. 工信部政策

   • 《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》于2018年4月1日起实施，要求3万辆以上企业需满足新能源积分比例，2019年为10%，2020年为12%。
   • 发布第9批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共251款新能源车入选，覆盖客车、专用车、乘用车。

2. 交通部政策

   • 推动新能源配送车辆通行便利，鼓励创新运营模式，如共享、租赁，促进智能运输与智慧物流发展。
   • 预计2017年底交通运输行业新能源汽车总规模将突破30万辆，提前实现2020年目标。

3. 地方政策

   • 福建省计划到2020年推广新能源汽车35万辆，建设28万个固定充电桩及移动储能充电设施。
   • 常州、湖州、宁波等地出台地方财政补贴政策，支持新能源汽车推广与充电基础设施建设。

重点公司公告

风险提示

• 政策支持低于预期：若政策支持力度不及预期，可能影响行业发展节奏。
• 新能源汽车发展低于预期：销量与市场渗透率未达预期可能影响产业链投资回报。

投资建议

1. 新能源汽车：长期看好电动乘用车与物流车的发展，建议关注产业链核心企业及技术壁垒高的环节。
2. 光伏行业：关注多晶硅、单晶硅材料及技术革新环节，分布式光伏是未来趋势。
3. 风电与储能：风电行业集中度提升，建议关注龙头公司；储能行业即将迎来爆发，关注项目储备较多的企业。

图表目录

• 图1：四川电池级、工业级碳酸锂价格（元/吨）
• 图2：铅的价格变化
• 图3：钴的价格变化
• 图4：多晶硅价格走势
• 图5：硅片价格走势
• 图6：光伏电池价格走势
• 图7：光伏组件价格走势

研究团队简介

• 郭荆璞：信达证券能源化工首席分析师，曾获新财富石油化工行业最佳分析师第三名。
• 刘强：新能源与电力设备行业分析师，具备丰富的新能源实业与金融经验，擅长从市场与产业角度挖掘投资机会。

联系方式

评级说明