20260909-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_247kb

金属市场分析总结

核心内容概览

本报告对铜、锌等主要金属品种的近期市场走势进行了分析，结合国内和国际市场的数据，评估了各品种的供需状况及价格走势，并对相关影响因素进行了提示。

主要观点

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.71%。
• 供应情况：精矿供应持续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量环比回落。
• 需求影响：国家统计局数据显示，电源光伏和风电新增装机负增长，汽车产销和地产负增长，家电排产下降。
• 中期展望：受矿山扰动事件增多及非美低库存影响，铜价中期可能偏强波动。
• 关注因素：美元走势、铜冶炼产量、下游需求变化。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收涨0.09%。
• 供应情况：锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，国内锌冶炼产量月度小幅下降。
• 库存情况：中钢协统计的镀锌板库存总体高位。
• 需求影响：基建投资累计增速负增长，汽车产销和地产负增长，家电排产下降。
• 中期展望：受精矿紧张和冶炼产量下降影响，锌价中期可能偏强波动。
• 关注因素：美元走势、冶炼产量、下游需求变化。

关键市场数据

数据来源

• 国内市场数据：Wind
• 国际市场数据：申银万国期货研究所

分析师信息

• 分析师：李野
• 从业资格号：F0285557
• 交易咨询号：Z0002369
• 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
• 电话：021-50586241

公司资质

• 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）。

风险提示

• 报告中依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。

声明与免责声明

• 分析师声明：作者具有期货交易咨询执业资格，报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，结论力求独立、客观和公正。
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