20260908-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_247kb

金属市场分析总结

核心内容概述

本报告总结了近期主要金属品种的市场表现与影响因素，重点分析了铜、锌等品种的走势及未来可能的波动方向。报告基于市场数据与产业链动态，结合宏观环境变化，为投资者提供了市场判断与关注重点。

主要观点

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.44%。
• 供应情况：精矿供应持续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量环比回落。
• 需求变化：国家统计局数据显示，电源光伏和风电新增装机负增长，汽车产销和地产负增长，家电排产下降。
• 影响因素：近期矿山扰动事件增多，以及非美低库存可能对铜价产生支撑作用，中期铜价可能偏强波动。
• 关注点：美元走势、铜冶炼产量及下游需求变化。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收涨0.90%。
• 供应情况：锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，国内锌冶炼产量月度小幅下降。
• 库存情况：中钢协统计的镀锌板库存总体高位。
• 需求变化：基建投资累计增速负增长，汽车产销和地产负增长，家电排产下降。
• 影响因素：精矿紧张与冶炼产量下降可能推动锌价中期偏强波动。
• 关注点：美元走势、冶炼产量及下游需求变化。

关键信息汇总

数据来源

• 国内市场基差：数据来源：Wind, 申银万国期货研究所
• LME现货升贴水：数据来源：Wind, 申银万国期货研究所

分析师信息

• 分析师：李野
• 从业资格号：F0285557
• 交易咨询号：Z0002369
• 联系方式：
  • 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
  • 电话：021-50586241

研究局限性与风险提示

• 报告依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测可能存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化，可能影响市场走势。

免责声明

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