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报告摘要
金融期货早班车总结（2026年7月29日）
核心内容概览
2026年7月29日的金融期货早班车报告，由招商期货有限公司发布，涵盖了股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告分析了当日市场动态，并提供了对投资者的策略建议。
股指期货市场表现
主要股指表现
- 上证指数：下跌1.16%，报收3813.31点。
- 深成指：下跌4.52%，报收13509.68点。
- 创业板指：下跌7.35%，报收3327.03点。
- 科创50指数：下跌6.33%，报收1693.48点。
- 市场成交额：20,391亿元，较前日减少496亿元。
- 行业板块表现：食品饮料、商贸零售、银行表现较好，通信、电子、综合表现一般。
股指期货合约表现
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2608 | 中证2608 | -3.31 | 7406.4 | -253.2 | 49485 | 7387708 | 55883 | -926 | 7382.4 | 37.0 | -6.5 |
| IC2609 | 中证2609 | -3.31 | 7352.4 | -251.6 | 148255 | 21934969 | 185182 | -4570 | 7325.2 | 91.0 | -7.8 |
| IC2612 | 中证2612 | -3.33 | 7180.0 | -247.4 | 33469 | 4835406 | 79188 | 4456 | 6978.8 | 263.4 | -9.0 |
| IC2703 | 中证2703 | -3.50 | 7004.4 | -254.4 | 7560 | 1064384 | 12315 | 2088 | 6978.8 | 439.0 | -9.4 |
| 000905.SH | 中证500 | -3.59 | 7443.4 | -277.2 | 22577673500 | 39376691 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2608 | 沪深2608 | -2.37 | 4549.8 | -110.6 | 31818 | 4354052 | 48890 | 5006 | 4534 | 19.7 | -5.7 |
| IF2609 | 沪深2609 | -2.48 | 4521.0 | -115.0 | 88517 | 12027364 | 163312 | 11291 | 4505.2 | 48.5 | -6.8 |
| IF2612 | 沪深2612 | -2.55 | 4446.0 | -116.4 | 17318 | 2315430 | 59386 | 2581 | 4430 | 123.5 | -6.9 |
| IF2703 | 沪深2703 | -2.52 | 4373.0 | -113.0 | 6632 | 871173 | 12180 | 1571 | 4354.6 | 196.5 | -6.8 |
| IH2608 | 上证2608 | -0.84 | 2905.2 | -24.6 | 16514 | 1433323 | 23958 | 2086 | 2890.8 | 18.0 | -8.1 |
| IH2609 | 上证2609 | -0.91 | 2889.8 | -26.6 | 42036 | 3629108 | 72753 | 5158 | 2876 | 33.4 | -7.3 |
| IH2612 | 上证2612 | -1.03 | 2852.4 | -29.8 | 6516 | 555585 | 23927 | 349 | 2837.6 | 70.8 | -6.2 |
| IH2703 | 上证2703 | -1.04 | 2828.8 | -29.8 | 2275 | 192303 | 3329 | 350 | 2816.4 | 94.4 | -5.1 |
| 000016.SH | 上证50 | -0.92 | 2923.2 | -27.2 | 5757343500 | 18063170 | -- | -- | -- | -- | -- |
交易策略
- 中长期策略：维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
国债期货市场表现
主要国债期货表现
- TS2609：下跌0.02%，现价102.6点，净基差0.0点，CTD券隐含利率现券收益率1.254%。
- TF2609：下跌0.04%，现价106.4点，净基差0.0点，CTD券隐含利率现券收益率1.416%。
- T2609：下跌0.05%，现价109.2点，净基差0.0点，CTD券隐含利率现券收益率1.554%。
- TL2609：下跌0.05%，现价114.9点，净基差0.1点，CTD券隐含利率现券收益率2.198%。
国债现货期限结构
- 图1展示了国债现货的期限结构，为投资者提供了市场利率的直观参考。
短端资金利率市场变化
- SHIBOR隔夜利率：保持稳定，今价与昨价均为1.415%，一周前为1.382%，一月前为1.371%。
交易策略
- 短线策略：国债期货走势偏弱，建议震荡操作。
- 中长线策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
关键信息总结
市场表现
- 股指市场：整体调整，上证指数跌幅较小，而创业板指和科创50指数跌幅较大。
- 国债市场：国债期货整体下跌，但跌幅较小，市场表现偏弱。
交易建议
- 股指：推荐逢低配置远期合约，以做多头替代。
- 国债：短线震荡，中长线建议T、TL逢高套保。
风险提示
- 股指：外生宏观冲击、财政扩张不及预期、系统性冲击。
- 国债：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
作者简介
- 王昊昇：招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格和投资咨询资格。
- 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士。
- 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。
重要声明
- 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
- 报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
- 报告基于合法信息，但不保证其准确性和完整性。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 投资有风险，入市需谨慎。
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