深度报告-20210426-东吴证券-环卫装备行业月度数据跟踪_环卫新能源大增55_真实新能源渗透率提升可观_27页_2mb

环卫装备行业月度数据跟踪总结

核心内容

2021年1-3月，环卫装备行业呈现显著增长，新能源环卫车销量同比大增55%，真实新能源渗透率提升明显。受疫情影响，2020年同期销量较低，导致新能源渗透率虚高，而2021年新能源渗透率仍实现提升，真实增长可观。同时，行业市场集中度提升，头部企业扩张明显，宇通重工表现尤为突出。

主要观点

• 新能源销量增长显著：2021年1-3月，纯电动环卫车销量同比增加54.50%，新能源渗透率为3.09%，同比提升0.13个百分点。3月单月新能源销量环比增长130%，表现强劲。
• 市场集中度提升：环卫车销量CR3/CR6分别为42.4%和51.0%，较2020年提升0.7%和0.4%；纯电动环卫车CR3/CR6分别为58.0%和76.9%，较2020年提升3.65%和6.02%。
• 区域表现突出：广东、河南、四川、河北等地新能源环卫车销量增长显著，其中广东新能源销量占比最高，河南增量最大，四川、河北增速最快。
• 产品结构高端化趋势：中高端产品销量占比提升，压缩式垃圾车、自装卸式垃圾车、洗扫车等车型销量增长较快，新能源渗透率较高。
• 企业竞争力分析：盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫等企业在新能源市场表现突出，市占率提升明显，尤其在河南、广东、山西等地区。

关键信息

1. 环卫新能源销量与渗透率

• 总销量：2021年1-3月环卫车销售20568辆，同比增加48.11%。
• 新能源销量：纯电动环卫车销售635辆，同比增加54.50%。
• 新能源渗透率：3.09%，同比提升0.13个百分点。
• 单月增长：3月环卫车销量同比增加72.50%，环比增加142.19%；纯电动环卫车销量同比增加3.80%，环比增加129.91%。

2. 头部企业表现

• 盈峰环境：

  • 环卫车销量3766辆，同比增加32.05%。
  • 纯电动环卫车销量128辆。
  • 市占率18.3%，同比提升1.6个百分点。
  • 河南贡献最大增量，新能源销量同比增加1025%，市占率提升至44%。
  • 自装卸式垃圾车增量最多，市占率提升至17%。

• 宇通重工：

  • 环卫车销量716辆，同比增加153.90%。
  • 纯电动环卫车销量186辆，同比增加322.73%。
  • 市占率3.5%，同比提升1.4个百分点。
  • 纯电动市占率29.3%，同比提升7.9个百分点。

• 龙马环卫：

  • 环卫车销量1265辆，同比增加28.04%。
  • 纯电动环卫车销量54辆。
  • 市占率6.2%，同比提升0.6个百分点。
  • 在山西市场表现突出，新能源销量同比增加460%，市占率提升至54%。

3. 区域新能源销量分布

• 销量占比前三：广东（25.5%）、河南（16.2%）、四川（15.4%）。
• 销量增量前三：四川（+87辆，+790.9%）、河北（+55辆，+687.5%）、河南（+51辆，+98.1%）。
• 新能源渗透率前三：河南（10.8%）、广东（7.8%）、四川（7.6%）。

4. 车型销量与渗透率

• 销量前五车型：压缩式垃圾车（17.6%）、绿化喷洒车（11.7%）、车厢可卸式垃圾车（11.5%）、吸污车（10.6%）、抑尘车（10.2%）。
• 销量增长前五车型：自装卸式垃圾车（+94辆，+293.8%）、桶装垃圾运输车（+68辆，+272.0%）、压缩式垃圾车（+59辆，+983.8%）、洗扫车（+20辆，+18.9%）、路面养护车（+13辆，+22.0%）。
• 新能源渗透率前五车型：桶装垃圾运输车（35.0%）、路面养护车（14.2%）、清洗车（10.7%）、洗扫车（9.8%）、自卸式垃圾车（8.9%）。

5. 新能源政策推动

• 全国8地出台环卫新能源政策，包括北京、太原、郑州、杭州、广东、四川、河北、山西等。
• 政策推动存量新能源替代，如郑州要求生活垃圾二转车等小型环卫车辆全部更新为新能源车辆。

投资建议

• 重点推荐：盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫。
• 行业前景：环卫新能源是十年五十倍的优质赛道，具备长期增长潜力。
• 企业优势：盈峰环境在河南市场表现强劲；宏盛科技在广东竞争力加强；龙马环卫在山西市场开拓成功。

风险提示

• 新能源渗透率不及预期。
• 环卫服务市场化率不及预期。
• 行业竞争加剧。