20210513-东吴证券-环卫装备行业月度数据跟踪_各地环卫新能源政策趋于频繁_宇通份额持续提升_27页_2mb

环卫装备行业月度数据跟踪总结

核心内容

2021年1月至4月，中国环卫装备行业整体呈现稳步增长态势，其中新能源环卫车销量同比增长13.72%，新能源渗透率维持在2.43%。尽管新能源渗透率同比持平，但新能源采购季节性显著，预计第二季度将迎来采购需求高峰。同时，各地环卫新能源政策频繁出台，政策力度加大，推动行业向电动化方向发展。

主要观点

• 新能源集中度提升：行业头部企业如盈峰环境、宇通重工、龙马环卫在新能源市场中表现突出，宇通重工在纯电动环卫车市场中市占率领先。
• 区域表现分化：部分省份如河南、四川、广东在新能源环卫车销量和渗透率方面表现亮眼，而其他地区如北京、浙江、辽宁则出现销量下滑或增长缓慢。
• 产品结构优化：环卫装备市场中，垃圾收运类销量增速较快，中高端产品占比持续提升，显示行业向高端化发展。
• 竞争格局优化：环卫车市场CR3为40.7%，纯电动环卫车市场CR3为58.4%，市场集中度进一步提高，龙头企业优势明显。

关键信息

1. 环卫新能源销量与渗透率

• 2021年1-4月，环卫车合计销售32044辆，同比增加19.99%。
• 纯电动环卫车销售779辆，同比增加13.72%。
• 新能源渗透率为2.43%，同比持平。
• 新能源环卫车销售具有显著的季节性，第二至四季度占全年销售总量的88.5%至88.7%。

2. 新能源集中度提升

• 环卫车销量CR3为40.7%，CR6为49.5%，较2020年略有下降。
• 纯电动环卫车销量CR3为58.4%，CR6为76.4%，较2020年有所上升。
• 宇通重工在纯电动环卫车市场中市占率显著提升，达到29.7%，成为行业第一。

3. 区域销量与市占率

• 盈峰环境：河南贡献最大增量（+32辆，+229%），河州市占率达41%，同比增长22pct。公司整体销量同比增长21.65%。
• 宏盛科技：广东竞争力加强，市占率提升至46%。公司电动化渗透率全国领先，电动化销量增长显著。
• 龙马环卫：四川、山西销量提升，成功开拓甘肃市场，市占率达100%。公司整体销量同比增长29.21%。

4. 环卫新能源政策动态

• 截至2021年5月12日，全国有13个地级市发布新能源环卫政策，其中10地在4月12日至5月12日期间出台。
• 深圳：要求全市新增纯电动环卫车600辆以上。
• 北京通州：要求环卫运输车全部实现电动化清洁化。
• 浙江杭州：计划到2022年建成区新增和更新环卫车辆清洁化比例达80%。
• 广东肇庆：推进新能源汽车在多个领域的应用。
• 山东德州：优先采用新能源车用于市政和环卫领域。

5. 垃圾收运与产品高端化趋势

• 垃圾收运类销量增速较快，2021年1-4月垃圾收转类销售15273辆，同比增长28.15%。
• 中高端产品占比提升，环卫车中高端占比达44.89%，较2020年增长6.92pct；纯电动环卫车中高端占比达62.64%，较2020年增长0.24pct。

6. 重点车型表现

• 盈峰环境：自装卸式垃圾车增量最多，销量同比增长229%。
• 宏盛科技：自装卸式垃圾车市占率达41%，同比增长29%。
• 龙马环卫：自装卸式垃圾车、压缩式垃圾车销量增长显著。

投资建议

• 重点推荐盈峰环境：其在河南等地表现突出，市占率稳步提升。
• 宇通重工：传统&新能源销量均大幅增长，纯电动市占率行业第一，具备龙头地位。
• 宏盛科技：在广东等地竞争力加强，市占率显著提升，制造+服务优势明显。
• 龙马环卫：新能源市占率持续提升，成功开拓甘肃市场，服务占比提升带动毛利率改善。

风险提示

• 新能源渗透率不及预期。
• 环卫服务市场化率不及预期。
• 行业竞争加剧，可能导致市场份额下降。

总结

2021年1-4月，环卫装备行业整体增长，新能源市场集中度提升，宇通重工、盈峰环境、龙马环卫等企业表现亮眼。随着各地政策支持和市场推广，新能源环卫车市场有望迎来销售旺季，行业竞争格局持续优化。