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国债期货日报要点总结

一、市场情况

核心观点
今日国债期货整体呈现震荡整理态势。短期来看，上行驱动与下行驱动均有限：一方面，由于全面降息必要性不强，市场利率正逐渐向政策利率靠拢，推涨因素不足；另一方面，内需有效需求不足问题仍存在，中长期来看可能提供支撑，但短期涨势乏力。总体上，短期以震荡为主。

二、行业信息

货物贸易动态

• 海关总署数据显示，2025年前10个月，我国货物贸易进出口总值同比增长3.6%；其中出口增长6.2%，进口基本持平。
• 10月单月进出口虽小幅增长0.1%，但出口略有下降0.8%，进口则增长1.4%，已连续5个月保持正增长。

货币政策动态

• 央行于11月7日开展1417亿元7天期逆回购操作，利率为1.40%，中标量与投标量持平。
• 当日逆回购到期净回笼资金2134亿元。

投资提示

作者强调当前市场利率趋近政策利率，国债期货短期涨势受限；中长期由于政策保持宽松的可能性，国债期货或将获得支撑。

（注：总结控制在452字以内，重点突出市场研判逻辑与经济数据关联，取消原文中与内容无关的机构标识信息。）