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华宝期货钢铁产业链周报总结（2026.8.24）

核心内容概述

本报告为华宝期货发布的钢铁产业链周报，涵盖成材、铁矿石、煤焦、铁合金等主要品种的行情回顾、市场分析、品种数据及策略建议。整体来看，钢铁产业链呈现结构性分化，成材端受成本推动有所反弹，但终端需求偏弱抑制了上涨空间；铁矿石受宏观情绪及港口消息影响短期反弹，但供需再平衡压力较大；煤焦现货价格普遍上涨，但库存压力和需求韧性限制了价格上行空间；铁合金价格受成本支撑，但需求偏弱导致上行空间受限。

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主要观点

1. 成材

• 螺纹钢：价格重心小幅上移，但反弹幅度受限。产量环比下降，库存下降，表需一般，钢厂盈利率下降。
• 热轧卷板：价格同样小幅上涨，但库存维持高位，需求疲软。
• 基差：不同合约基差变化较大，需关注市场波动。

2. 铁矿石

• 价格走势：短期反弹，但受钢厂利润薄弱及需求疲软压制，预计震荡偏弱。
• 预期价格区间：700~735元/吨（对应61%指数）。
• 策略：建议逢高空配。
• 风险因素：贸易限制、供给端稳定性、国内政策增量。

3. 煤焦

• 焦炭：现货价格大幅上涨，钢厂已落实提价。库存下降，但供给端消息扰动频繁。
• 焦煤：现货价格继续上涨，但煤矿复产节奏偏慢，库存压力有限。
• 策略：短期盘面波动剧烈，需注意风险控制。
• 风险因素：煤矿复产、钢厂生产节奏变化。

4. 铁合金

• 锰硅：价格小幅上涨，但需求持续回落，库存压力较大。
• 硅铁：价格温和上涨，库存连续去化，但成本支撑较强，上涨空间受限。
• 策略：合金价格暂无有效驱动，预计跟随黑色盘面走势。
• 风险因素：国内宏观政策、终端需求、钢厂盈利及开工、合金供给端调整。

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关键信息汇总

1. 成材数据

• 螺纹钢：

  • 期货主力合约收盘价：3039元/吨（+0.80%）
  • 现货价格：3120元/吨（+0.65%）
  • 产量：180.38万吨（环比-2.17%）
  • 表观需求量：196.16万吨（环比+1.85%）
  • 社会库存：504.7万吨（环比-9.45%）
  • 钢厂库存：178.15万吨（环比-6.33%）
  • 总库存：682.85万吨（环比-15.78%）

• 热轧卷板：

  • 期货主力合约收盘价：3295元/吨（+1.07%）
  • 现货价格：3300元/吨（+0.61%）
  • 产量：292.24万吨（环比-4.52%）
  • 表观需求量：293.3万吨（环比-10.63%）
  • 社会库存：367.12万吨（环比-0.25%）
  • 钢厂库存：70.6万吨（环比-0.81%）
  • 总库存：437.72万吨（环比-1.06%）

2. 铁矿石数据

• 期货价格：I2609收盘价719.5元/吨（-0.69%）
• 现货价格：日照港PB粉685元/吨（-0.15%）
• 港口库存：16542.77万吨（环比-75.43%）
• 澳矿库存：8405.32万吨（环比-39.81%）
• 巴西矿库存：4866.04万吨（环比+31.09%）
• 贸易矿库存：10759.7万吨（环比-88.22%）
• 到港量：全国45港2639.6万吨（环比-67.3%）
• 海运费：
  • 巴西-青岛：35.605美元/吨（环比-0.29%）
  • 西澳-青岛：13.815美元/吨（环比+0.23%）

3. 煤焦数据

• 焦炭：

  • 期货价格：2093元/吨（+9.50%）
  • 现货价格：1780元/吨（+5.95%）
  • 总库存：961.69万吨（环比-28.7%）
  • 独立焦企库存：104.1万吨（环比-20.3%）
  • 钢厂库存：640.5万吨（环比-11.4%）
  • 库存可用天数：11.3天（环比-0.2天）

• 焦煤：

  • 期货价格：1520.5元/吨（+10.66%）
  • 现货价格：1920元/吨（+10.98%）
  • 总库存：2434.1万吨（环比-4.6%）
  • 独立焦企库存：921.1万吨（环比-1.4%）
  • 钢厂库存：745.5吨（环比+16.1%）
  • 库存可用天数：11.8天（环比+0.2天）

4. 铁合金数据

• 锰硅：

  • 期货价格：5964元/吨（+2.33%）
  • 现货价格：5780元/吨（+1.40%）
  • 产量：168735吨（环比+8295吨）
  • 日均产量：24105吨（环比+1185吨）
  • 开工率：32.24%（环比+0.94%）
  • 库存：459000吨（环比+1000吨）

• 硅铁：

  • 期货价格：6022元/吨（+1.62%）
  • 现货价格：5650元/吨（+0.89%）
  • 产量：11.38万吨（环比+0.19万吨）
  • 日均产量：1.625万吨（环比+0.027万吨）
  • 开工率：32.87%（环比+0.23%）
  • 库存：76630吨（环比-11200吨）

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策略建议

• 成材：短期反弹，整体低位运行，建议关注宏观政策及下游需求变化。
• 铁矿石：短期反弹，但中期走势偏弱，建议逢高空配。
• 煤焦：现货普涨，但库存压力及需求韧性限制价格上行，需注意短期波动。
• 铁合金：价格跟随黑色盘面，短期震荡为主，关注供给端变化及终端需求。

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风险提示

• 成材：终端需求疲软、钢厂盈利率下降。
• 铁矿石：钢厂利润薄弱、供给端回升、贸易限制。
• 煤焦：煤矿复产节奏、钢厂生产节奏变化。
• 铁合金：国内宏观政策、终端需求、钢厂盈利及开工、合金供给端调整。

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数据来源

• Mysteel
• 华宝期货
• 国家统计局
• 海关总署
• 文华财经 Wind

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投资咨询业务信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号
• 负责人：赵毅
• 从业资格号：F3059924
• 投资咨询号：Z0002978
• 电话：010-62688526

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联系方式

• 华宝期货有限公司
  • 地址：中国北京海淀大街8号
  • 电话：86-10-62688567
  • 传真：86-10-62685676
  • 网址：www.zgfcc.com

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重要声明

本报告中的信息均来源于公开资料，华宝期货不对信息的准确性及完整性作出任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自负。