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华宝期货 钢铁产业链周报总结（2026.9.7）

核心内容概览

本报告为华宝期货发布的钢铁产业链周报，涵盖了成材、铁矿石、煤焦、铁合金等主要品种的行情回顾、市场分析及未来展望。报告基于Mysteel数据，结合钢厂生产数据、库存情况、需求变化等多维度分析，对市场走势进行预测。

主要观点

成材

• 行情回顾：螺纹钢和热轧卷板期货主力合约周度小幅上涨，现货价格也有所上升，但上涨势头放缓。
• 市场逻辑：
  • 上周钢厂高炉开工率82.64%，环比上升，但盈利率降至30.3%，环比下降。
  • 成材价格上涨主要受原料推动，但终端需求改善有限，抑制钢价反弹空间。
• 观点：成材价格偏强震荡整理运行。
• 关注点：宏观政策、下游需求变化。

铁矿石

• 行情回顾：铁矿石期货价格小幅上涨，现货价格维持高位。
• 市场逻辑：
  • 海运费上涨支撑铁矿石到港成本，但钢厂盈利水平下降，铁水产量存在进一步下降预期。
  • 国内钢厂盈利率下降，但尚未触发减产，需求韧性较强。
  • 港口库存下降，但整体仍处于历史高位。
• 观点：短期反弹为主，中期仍以震荡为主，价格区间在700~745元/吨。
• 关注点：贸易限制、供给端稳定性、国内政策。

煤焦

• 行情回顾：焦炭期货价格波动较大，现货价格持续上涨。
• 市场逻辑：
  • 煤矿产量释放有限，供给端支撑温和。
  • 蒙煤通关量下降，加剧国内供给紧张。
  • 焦炭库存下降，但高库存压力仍存。
• 观点：短期煤价偏强运行，但需关注钢厂生产节奏及煤矿复产情况。
• 关注点：煤矿复产、钢厂生产节奏变化。

铁合金

• 行情回顾：锰硅和硅铁期货价格均上涨，硅铁涨幅最大。
• 市场逻辑：
  • 成本端支撑强劲，但终端需求回暖信号不明显。
  • 锰矿价格高位震荡，硅铁兰炭价格坚挺，成本支撑有力。
  • 各产区暂无集中复产，供给恢复偏温和。
• 观点：铁合金价格以区间震荡为主，缺乏独立趋势。
• 关注点：国内宏观政策、终端需求、钢厂盈利及开工情况。

关键信息汇总

成材

• 螺纹钢：
  • 期货价格：RB2701 3166元/吨（+0.25%）
  • 现货价格：HRB400E Φ20 上海 3220元/吨（+0.94%）
• 热轧卷板：
  • 期货价格：HC2701 3381元/吨（+0.24%）
  • 现货价格：Q235B 5.751500C 上海 3370元/吨（+0.30%）

铁矿石

• 期货价格：I2701 727元/吨（+0.55%）
• 现货价格：日照港PB粉 700元/吨（+0.14%）
• 港口库存：全国45港 16314.66万吨（-230.05万吨）
• 海运费：
  • 巴西-青岛（BCI-C3）：40.805美元/吨（+2.441）
  • 西澳-青岛（BCI-C5）：17.98美元/吨（+2.435）

煤焦

• 焦炭：
  • 期货价格：J2701 2171元/吨（+0.81%）
  • 现货价格：日照港准一级焦出库价 1980元/吨（+7.03%）
• 焦煤：
  • 期货价格：JM2701 1666元/吨（+2.27%）
  • 现货价格：介休中硫主焦煤出厂价 2200元/吨（+5.26%）
• 库存：
  • 焦炭总库存：882.8万吨（-43万吨）
  • 焦煤总库存：2436.6万吨（+23.4万吨）

铁合金

• 锰硅：
  • 期货价格：SM2611 6166元/吨（+2.26%）
  • 现货价格：FeMn65Si17 内蒙古 5900元/吨（+0.85%）
• 硅铁：
  • 期货价格：SF2611 6624元/吨（+8.95%）
  • 现货价格：72%FeSi 内蒙古 6050元/吨（+6.51%）
• 库存：
  • 锰矿港口库存合计：614万吨（+35.5万吨）
  • 硅锰库存：451500吨（-500吨）
  • 硅铁库存：78320吨（-3700吨）

市场风险提示

• 成材：终端需求改善有限，关注宏观政策与下游需求。
• 铁矿石：关注贸易限制、供给端稳定性及国内政策。
• 煤焦：关注煤矿复产情况与钢厂生产节奏变化。
• 铁合金：关注国内宏观政策、终端需求及钢厂盈利情况。

数据来源

• Mysteel
• 文华财经
• Wind
• 海关总署

投资咨询业务信息

• 华宝期货有限公司：

  • 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号
  • 负责人：赵毅
  • 从业资格号：F3059924
  • 投资咨询号：Z0002978
  • 电话：010-62688567

• 成材分析师：武秋婷（从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555）

• 原材料分析师：程鹏（从业资格号：F3038114，投资咨询号：Z0014834，电话：010-62688541）
  冯艳成（从业资格号：F3059529，投资咨询号：Z0018932，电话：010-62688516）

• 有色金属分析师：于梦雪（从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653）

重要声明

本报告中的信息均来源于公开资料，华宝期货对信息的准确性及完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此入市交易，风险自负。