20261012-国贸期货-黑色金属数据日报_1页_1mb

AI报告摘要

黑色金属数据日报总结（2026/10/12）

一、核心内容

本日报主要分析了2026年10月9日黑色金属期货与现货市场的价格走势、价差变化及市场情绪，同时对相关产业链的供需格局、成本变化和未来走势进行了综合判断。整体市场呈现弱平衡状态，价格波动受限，需关注政策兑现、成本变化及需求改善等关键因素。

二、主要观点

1. 期货市场表现

远月合约：
- RB2705：收盘价3096.00元/吨，跌1.00元，跌幅0.03%。
- HC2705：收盘价3271.00元/吨，涨4.00元，涨幅0.12%。
- I2705：收盘价676.50元/吨，跌5.00元，跌幅0.73%。
- J2705：收盘价1972.00元/吨，涨63.50元，涨幅3.33%。
- JM2705：收盘价1454.50元/吨，涨63.50元，涨幅4.57%。
近月合约（主力合约）：
- RB2701：收盘价3080.00元/吨，涨0.00元，涨幅0.00%。
- HC2701：收盘价3255.00元/吨，涨6.00元，涨幅0.18%。
- I2701：收盘价682.50元/吨，跌8.00元，跌幅1.16%。
- J2701：收盘价2020.00元/吨，涨58.50元，涨幅2.98%。
- JM2701：收盘价1539.50元/吨，涨63.50元，涨幅4.30%。
跨月价差：
- RB2701-2705：-16.00元/吨，涨5.00元。
- HC2701-2705：-16.00元/吨，涨1.00元。
- I2701-2705：6.00元/吨，涨0.00元。
- J2701-2705：48.00元/吨，涨2.00元。
- JM2701-2705：85.00元/吨，跌4.00元。
价差/比价/利润：
- 卷螺差：175.00元/吨，跌6.00元。
- 螺矿比：4.51，涨0.03。
- 煤焦比：1.31，跌0.01。
- 螺纹盘面利润：-113.88元/吨，跌14.50元。
- 焦化盘面利润：-27.54元/吨，跌17.46元。

2. 现货市场表现

螺纹钢价格：
- 上海：3230元/吨，涨0.00元。
- 天津：3200元/吨，涨0.00元。
- 广州：3410元/吨，跌40元。
- 唐山普方坯：2960元/吨，涨10元。
- 普氏指数：90.30元/吨，跌0.20元。
热卷价格：
- 上海：3280元/吨，涨40元。
- 杭州：3290元/吨，涨0.00元。
- 广州：3230元/吨，涨0.00元。
- 坯材价差：270元/吨，跌10元。
焦煤及焦炭价格：
- 青岛港超特粉：546元/吨，跌12元。
- 青岛港混合粉：624元/吨，跌12元。
- 甘其毛都炼焦精煤：1965元/吨，涨0元。
- 青岛港派一级焦（出库）：2330元/吨，涨0元。
- 青岛港PB：652元/吨，跌9元。

3. 行情评述

钢材：
- 需求表现中性，未明显改善。
- 钢厂亏损面积大，但铁产量保持刚性，减产斜率平缓。
- 焦炭现货调降缓解对钢厂利润的侵蚀，但钢材价格驱动不清晰。
- 产业链处于弱平衡状态，单边行情不明朗。
- 建议布局做多冶炼利润头寸，可适当止盈减仓，等待铁水产量回落驱动。
- 期现正套可滚动操作。
锰硅铁矿：
- 双硅情绪尚可，主要因减产预期和煤焦走强。
- 但钢厂利润大幅下滑，盈利比例不足一成，负反馈压力增强。
- 需关注供给减量兑现情况，高库存压制价格反弹。
- 需求走弱和成本下行是共同压力。
- 短期延续承压，需关注煤焦价格和钢厂生产情况。
焦煤焦炭：
- 现货端：焦炭第二轮提价登场，但整体下跌为主；部分煤种反弹，但成交恢复有限。
- 焦煤价格指数2058元/吨，周环比下跌96元。
- 蒙煤市场供应偏紧，通关量维持低位，支撑价格底部。
- 期货端：节后上涨主要因前期利空充分计价，现实供应恢复慢，基差修复。
- 未来需关注现货是否进入上行通道，以及焦煤供应恢复是否不及预期。
铁矿石：
- 节后外盘铁矿延续下跌，全球发运量同比增长，供给过剩。
- 供给总量变动是四季度价格波动的核心。
- 运输成本回落是价格下跌空间打开的关键。
- 前期运输成本高位，节前运费大幅下滑，但仍高于近年同期。
- 四季度铁矿基本面预期边际走弱，需关注海运成本是否见顶回落。

三、操作建议

钢材：单边观望，建议止盈盘面做多冶炼利润头寸；期现正套滚动操作。
锰硅铁矿：暂时观望。
焦煤焦炭：暂时观望。
铁矿石：观望，关注供给恢复及运输成本变化。

四、关键信息

机构信息：国贸期货，交易咨询业务资格编号：证监许可[2012]31号。
分析师团队：
- 张宝慧（F0286636, Z0010820）
- 黄志鸿（F3051824, Z0015761）
- 董子勋（F03094002, Z0020036）
- 薛夏泽（F03117750, Z0022680）
数据来源：Mysteel、Wind、博易大师。
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