20260203-国泰期货-葵油期货上市系列报告（一）_全球葵籽基本情况介绍_11页_1mb

全球葵籽基本情况总结

核心内容概述

葵籽是菊科向日葵属的一年生草本植物果实，具有食用和油用双重属性。其供需变化直接影响植物油产业链的稳定性，尤其是葵油期货的定价。全球葵籽产量占主要油料作物总产量的7.5%左右，是全球植物油供给体系的重要组成部分，与棕榈油、豆油、菜籽油共同构成四大支柱。

葵籽主要分为食用型、油用型和中间型，其中油用型产量占比最高，全球约90%葵籽用于榨油。2025/2026年度全球葵籽总产量预计为52,057千吨，其中俄罗斯和乌克兰合计占比超过50%，形成黑海双核心格局。中国葵籽产量近年来持续下降，2025年预计仅210万吨，主要用于国内食用消费，油用葵籽主要依赖进口。

主要观点

• 葵籽的双重属性：葵籽兼具食用和工业用途，对全球油脂市场具有重要影响。
• 全球主产区集中：俄罗斯、乌克兰、欧盟和阿根廷是全球主要葵籽生产国，其中俄罗斯和乌克兰合计贡献全球超过50%的产量。
• 气候对产量影响显著：葵籽生长受气候条件影响较大，尤其是温度、降水和极端天气（如干旱、霜冻、暴雨）对不同生长阶段的产量形成关键影响。
• 贸易格局分散：葵籽进出口贸易量较小，主要以成品葵油和葵粕形式流通，葵籽本身贸易以满足特定市场需求为主。
• 俄罗斯政策影响：俄罗斯自2021年起对葵籽实施高出口关税政策，以促进本地压榨加工，该政策持续至2028年。

关键信息

1. 葵籽生长阶段与气候影响

葵籽生长分为五个阶段，各阶段对气候条件要求不同：

2. 全球葵籽产量及分布

• 全球产量：近五年维持在5200-5700万吨之间，占主要油料作物总产量的7.5%。
• 主产国分布：
  • 俄罗斯：2025年预计产量1700万吨，占全球33%。
  • 乌克兰：2025年预计产量1050万吨，占全球20%。
  • 欧盟：2025年预计产量857万吨，占全球16.5%。
  • 阿根廷：2025年预计产量550万吨，占全球10.6%。
• 产量波动因素：
  • 俄罗斯：受规模化种植和天气影响较小。
  • 乌克兰：受俄乌冲突影响，种植面积和产量下降。
  • 欧盟：单产波动风险高，尤其是罗马尼亚和保加利亚。
  • 阿根廷：受厄尔尼诺、拉尼娜影响显著，且物流成本高。

3. 葵籽贸易情况

• 主要进口国：土耳其（30%）、欧盟（25%）。
• 主要出口国：欧盟（60万吨）、中国（50万吨）、哈萨克斯坦（42万吨）、摩尔多瓦（44万吨）。
• 贸易特点：
  • 葵籽本身贸易量较小，主要以成品葵油和葵粕形式流通。
  • 中国出口食用葵籽，土耳其和欧盟用于补充本地压榨缺口。
  • 俄罗斯、乌克兰主产国倾向于本地加工，出口成品，葵籽出口极少。

4. 葵籽压榨情况

• 俄罗斯：
  • 压榨产能庞大，与种植区基本重合。
  • 行业集中度高，CR5约40%，CR10约80%。
  • 主要压榨企业包括Rusagro、EFKO、Yug Rusi、Blago、Sigma等。
• 乌克兰：
  • 压榨产能从2300万吨降至1800万吨，CR6约80%。
  • Kernel是最大葵油生产商，占国内30%市场份额，全球葵油出口约8%。
  • 由于葵籽减产，部分产能转向大豆或油菜籽。

结论

葵籽作为全球植物油产业的重要原料，其供需和价格波动对产业链各环节均有显著影响。俄罗斯和乌克兰是全球葵籽生产的核心区域，气候条件与政策变化对全球市场具有较大影响。中国葵籽产量持续下降，主要依赖进口满足油用需求。葵籽贸易以成品形式为主，全球价格受国际葵油影响较大，呈现“国际定价、国内跟随”格局。未来葵油期货上市后，葵籽基本面将成为定价的重要参考。