20130624-华泰证券-钢铁股受大盘打压深跌_18页_1mb

行业周报总结：2013年06月24日

核心内容概述

本行业周报聚焦于钢铁行业在2013年6月上旬的表现，分析了钢材价格、原材料成本、钢材利润、主要钢铁企业产量、社会库存及行业指数与公司股价等关键指标。整体来看，钢铁行业受大盘影响表现低迷，但部分钢材价格出现反弹，同时成本上升对利润造成压力。

主要观点

1. 钢材价格

• 本周钢材价格整体出现小幅波动，期货与远期价格技术性反弹，带动现货市场小幅上涨。
• 具体品种价格如下（以周五报价为基准）：
  • 螺纹钢：3404元/吨，周变动幅度0.16%
  • 线材：3459元/吨，周变动幅度-0.31%
  • 热卷：3507元/吨，周变动幅度1.34%
  • 冷轧：4509元/吨，周变动幅度-0.30%
  • 中板：3571元/吨，周变动幅度-0.21%
• 螺纹钢与线材期货价格分别上涨2.69%和3.19%，热卷远期价格上涨6.52%。

2. 原材料成本

• 铁矿石价格出现明显反弹，主要因钢厂库存降至历史低位，补库需求增加。
  • 唐山66%铁精粉：912元/吨，周涨幅4.00%
  • 印度63.5%铁精粉：850元/吨，周涨幅2.41%
  • 巴西进口矿：930元/吨，周涨幅2.20%
  • 澳大利亚进口矿：860元/吨，周涨幅6.17%
• 海运费上涨，巴西-中国海运费上涨6.17%，澳洲-中国上涨1.15%。
• 山西二级冶金焦价格维持稳定，为1380元/吨。

3. 钢材利润

• 成本上升导致钢材利润恶化，螺纹钢、线材、热卷、中板等品种利润均为负。
  • 螺纹钢：-57元/吨，周变动幅度-46元/吨
  • 线材：-55元/吨，周变动幅度-62元/吨
  • 热卷：-140元/吨，周变动幅度-13元/吨
  • 冷板：296元/吨，周变动幅度-64元/吨
  • 中板：-125元/吨，周变动幅度-59元/吨
• 不锈钢利润表现分化，300系冷轧和热轧利润为正，400系利润为负。

4. 钢铁企业产量

• 6月上旬重点企业粗钢日均产量环比增长1.30%，全国粗钢日均产量预估增长0.10%，显示行业生产仍保持高位。

5. 社会库存

• 社会库存总计1728万吨，周环比下降35万吨。
• 分品种来看，螺纹钢、线材、热轧板卷库存分别下降2.72%、4.13%、1.47%，中板库存小幅上升2.41%，冷轧板卷库存下降0.71%。
• 库存去化速度加快，显示市场需求有所回暖。

6. 行业指数与公司股价

• 钢铁板块受大盘打压，周跌幅达4.61%，黑金指数报收1563.02。
• 上证综指报收2073.10，周跌幅4.11%。
• 钢铁板块与上证综指、其他行业板块相比，PE和PB均处于相对低位，但整体表现疲软。

关键信息

行业动态

• 墨西哥对中国无缝钢管反倾销复审作出终裁，对出口企业带来一定压力。
• 沙钢建筑钢材价格连续两旬平盘开出，显示市场供需关系趋于稳定。
• 中国将投资4.7万亿建成40万公里公路网，可能对下游行业带来利好。

投资建议

• 建议关注下游投资增速确定性较高的企业，如涉及军工概念的抚顺特钢、天然气概念的玉龙股份和常宝股份等。

风险提示

• 流动性紧张可能持续影响市场表现。
• 钢铁行业产能过剩问题尚未解决，需关注政策动向。

图表与数据概览

• 图1-图8：展示国内主要钢材品种价格走势及国际钢价比较。
• 图9-图14：呈现铁矿石、海运费、焦炭、废钢等原材料价格及成本对比。
• 图15-图30：反映社会库存变化及行业指数与公司股价对比。
• 表格1-表格9：列出钢材品种价格、成本、利润、库存及公司股价变动等详细数据。

总结

2013年6月上旬，钢铁行业在大盘拖累下整体表现低迷，但部分钢材价格出现反弹。铁矿石价格因钢厂补库需求上涨，但成本上升导致钢材利润恶化。社会库存下降，显示市场去库压力有所缓解。建议投资者关注具备高增长潜力的下游行业相关企业，同时留意流动性风险及政策变化对行业的影响。