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转债市场日度跟踪20240829

市场概况

当日可转债市场成交额达37254亿元，环比大幅增长1240%，中证转债指数环比上涨0.43%，小盘成长风格占优，其中小盘成长环比涨幅达204%。同时，万得全A成交额增长2224%，沪深两市主力净流入62万元，十年国债收益率上升30个基点至2.17%。

市场风格

小盘成长表现卓越，环比上涨204%，小盘价值上涨0.25%。相比之下，大盘成长上涨113%，大盘价值下降208%，大盘价值表现较弱。

资金表现

转债市场成交量显著升温，整体成交额环比飙升1240%。资金流入有限，主力净流入仅62万元，但A股总成交额增长2224%，显示A股活跃度大幅提升。

转债估值

转债整体价格中枢提升，收盘价加权平均值为10527元，环比上涨0.47%。高价券占比增至67.9%，环比上升0.57个百分点，价格上涨中位数10629元，环比上涨11.4%。转股溢价率总体上升，百元平价拟合溢价率环比增0.63个百分点至17.14%，偏股型转债溢价率2.38%、偏债型8.563%、平衡型1.472%，均呈上升趋势。

行业表现

正股方面，美容护理、电力设备、食品饮料领涨，涨幅前三位分别为31.4%、21.4%、20.7%；银行、建筑装饰、石油石化跌幅居前。转债行业多数上涨，仅银行和非银金融下跌；转债涨幅领先的是美容护理、机械设备和汽车，分别上涨22.9%、19.1%、16.2%。

风险提示

需警惕正股大幅波动、转债估值压缩、经济复苏不及预期及外围市场风险。

华创证券研究团队分析指出，市场风格偏向小盘成长，但需关注估值高位和资金流动性变化。