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黑色金属研究团队总结

一、团队成员信息

• 翟贺攀

  • 联系电话：021-60635736
  • 邮箱：zhaihepan@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 聂嘉怡

  • 联系电话：021-60635735
  • 邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03124070
  • 投资咨询证书号：Z0023472

二、行情回顾与后市展望

2.1 行情回顾

表1：8月4日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元）

数据来源： 上期所、大商所网站，建信期货研究发展部

2.2 技术面走势

• 铁矿石2609合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行。
• MACD指标绿柱连续5个交易日有所扩大，显示空头力量仍占优势。

2.3 后市展望

• 基本面分析：

  • 澳巴发运量回升，环比增加323.4万吨至2717.1万吨，到港量同样回升，较上周增加706万吨至3099.7万吨。
  • 19港总发运量较前四周下滑9.93%，预计后续到港量将有所回落。
  • 上周日均铁水产量回落2.15万吨至235.55万吨，钢材产量、表需跌至3月中旬以来新低。
  • 吨钢利润有所修复，但大部分仍处于亏损状态，下游钢企盈利率持续下滑。
  • 预计铁水产量或将继续走弱，7月下旬至8月上旬为减产主要窗口期。
  • 库存可用天数增加1天至22天，预计后续维持在20-22天附近，港库可能继续累积。

• 后市预测：

  • 当前下游表需较弱，钢企减产进入中后期，预计铁水产量进一步走低空间有限。
  • 短期矿价震荡磨底，中期或有所修复。
  • 8月矿价或呈现“先弱后强”走势，主要受益于国内存量政策推进及基建需求预期。

三、行业要闻

• 商务部数据：

  • 1-6月服务进出口总额37797.5亿元，同比增长8.3%。
  • 知识密集型服务出口占比53.5%，旅行服务出口增长31.1%，运输服务进口增长30.4%。

• 国际动态：

  • 美国称伊朗和阿曼正接近就霍尔木兹海峡航行达成协议。
  • 协议内容包括：进出波斯湾的船只分别使用由伊朗和阿曼控制的航道，并需缴纳“服务费”由两国平分。

四、数据概览

• 图1至图18展示了青岛港铁矿石价格、价差、基差、发运量、到港量、产能利用率、库存、铁水成本、开工率、表观消费量等关键指标。
• 数据来源均为Mysteel及建信期货研究发展部。

五、建信期货研究发展部

• 联系方式：

  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 其他研究团队联系方式：
    • 宏观金融研究团队：021-60635739
    • 有色金属研究团队：021-60635734
    • 石油化工研究团队：021-60635738
    • 农业产品研究团队：021-60635732
    • 量化策略研究团队：021-60635726

• 免责声明：

  • 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
  • 不构成投资建议，不保证信息准确性、完整性或观点不变。
  • 未经授权，不得以任何形式使用或传播。

六、建信期货业务机构地址

七、建信期货联系方式

• 地址： 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编： 200120
• 邮箱： khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话： 400-90-95533 转 5
• 网址： http://www.ccbfutures.com