20260112-华宝证券-公募基金指数跟踪周报_权益市场交投活跃_顺势而为避免追高_18页_2mb

公募基金周报总结（2026.01.12）

一、核心内容概述

本报告为2026年1月12日发布的公募基金周报，回顾并分析了2026年1月5日至1月9日期间A股市场与固收市场的表现，并对各类基金指数进行了跟踪分析。报告由孙书娜与王骅两位分析师撰写，旨在为投资者提供市场观察与基金配置建议。

二、主要观点

2.1 权益市场表现

• 市场走势：开年第一周（2026.01.05-2026.01.09），A股市场延续上行趋势，上证指数实现16连阳，成功站上4100点，主要宽基指数普遍上涨并创阶段新高。
• 交易活跃度：市场交投维持高位，周五成交额重回3万亿峰值，两融规模突破2.6万亿，再创新高。
• 驱动因素：市场火爆主要由成长主题集中驱动，如AI应用、商业航天、脑机接口等科技成长题材轮动表现，中小盘风格显著占优。
• 板块动态：
  • 脑机接口：受Neuralink量产预期、国内格式塔科技成立及“十五五”规划展望影响，板块情绪高涨，周内经历普涨与分化。
  • 航天板块：受IPO热潮、政策支持及卫星星座计划影响，资金持续关注，热点延伸至太空算力、空间光伏等细分领域。
  • CES2026展会：智能汽车、机器人板块受展会动态影响，AI应用板块亦迎来多重催化。
• 市场展望：短期来看，海外美国就业市场有韧性但存在结构性压力，美联储1月不降息预期已被市场消化，海外短期或高位震荡，对国内市场影响有限。国内资金供需总体中性偏乐观，但存在分歧，场外资金或持续涌入，市场有望延续顺势上涨。

2.2 固收市场表现

• 债市走势：上周债市呈现“V字反转”，长端整体震荡偏弱，1年期国债收益率下行4.35BP至1.29%，10年期国债收益率上行3.55BP至1.88%，30年期国债收益率上行4.95BP至2.30%。
• 市场情绪：债市情绪有所企稳，但中短期降息可能性偏低，货币政策宽松预期不足，债市短期或有反弹，但中期维持震荡中性。
• 美债动态：美债收益率曲线走平，短端上行，长端震荡下行，12月非农数据与失业率背离，短期降息概率较低。
• REITs表现：中证REITs全收益指数上涨1.89%，数据中心、产业园、仓储等板块涨幅居前，一级市场有4单公募REITs取得新进展。

三、基金指数表现跟踪

3.1 权益策略主题类指数

• 主动股基优选：上周涨幅2.05%，近一月6.80%，今年以来4.08%，策略运行以来49.61%。
• 价值股基优选：上周1.40%，近一月4.30%，今年以来2.59%，策略运行以来23.78%。
• 均衡股基优选：上周2.02%，近一月5.55%，今年以来3.97%，策略运行以来34.72%。
• 成长股基优选：上周2.43%，近一月7.80%，今年以来4.91%，策略运行以来51.46%。

3.2 行业主题类指数

• 医药股基优选：上周6.99%，近一月6.46%，今年以来12.35%，策略运行以来25.35%。
• 消费股基优选：上周2.01%，近一月4.71%，今年以来3.79%，策略运行以来8.76%。
• 科技股基优选：上周2.87%，近一月7.11%，今年以来5.06%，策略运行以来60.81%。
• 高端制造股基优选：上周0.90%，近一月6.91%，今年以来4.78%，策略运行以来38.68%。
• 周期股基优选：上周2.18%，近一月8.80%，今年以来4.71%，策略运行以来27.57%。

3.3 泛固收类指数

• 货币增强策略：上周0.03%，近一月0.12%，今年以来0.03%，策略运行以来4.51%。
• 短期债基优选：上周0.02%，近一月0.11%，今年以来0.02%，策略运行以来4.64%。
• 中长期债基优选：上周0.00%，近一月0.16%，今年以来0.00%，策略运行以来6.80%。
• 低波固收+优选：上周0.51%，近一月0.82%，今年以来0.51%，策略运行以来5.10%。
• 中波固收+优选：上周0.80%，近一月1.01%，今年以来0.80%，策略运行以来7.18%。
• 高波固收+优选：上周1.22%，近一月1.80%，今年以来1.22%，策略运行以来9.52%。
• 可转债基金优选：上周4.25%，近一月6.01%，今年以来4.25%，策略运行以来29.44%。
• QDII债基优选：上周0.04%，近一月0.12%，今年以来0.04%，策略运行以来10.06%。
• REITs基金优选：上周2.73%，近一月1.90%，今年以来2.73%，策略运行以来34.25%。

四、关键信息

• 市场趋势：权益市场表现强劲，成长风格占优，AI、航天、CES等题材推动市场热度。
• 宏观环境：海外就业市场有韧性但结构性压力存在，美联储短期降息概率较低。
• 债市动态：债市呈现“V字反转”，情绪企稳但缺乏持续利好，短期或反弹，中期维持震荡中性。
• 基金策略：各类基金指数表现分化，成长类指数涨幅较大，固收+策略表现稳健，REITs全面上涨。
• 风险提示：报告为模拟组合，非实盘业绩，模型存在失效风险，不构成投资建议。

五、投资建议

• 权益市场：建议前期踏空资金保持理性，耐心等待“两会”期间关于提振内需、居民增收等政策线索明朗后再进行配置。
• 固收市场：短期债市或有反弹，但中长期降息预期不足，建议保持观望态度。
• 基金配置：关注成长主题基金、科技与高端制造类基金，以及具备稳健收益的固收+策略与REITs基金。