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四月金股汇总结

核心内容概述

本报告由东兴证券研究所发布，聚焦于2021年4月的A股投资策略与金股推荐。市场整体回调，前期抱团的龙头股表现不佳，而估值较低的中小市值股票相对占优。报告指出，行业配置应关注业绩弹性，重点布局三条主线：估值低、业绩弹性高的行业；涨价与制造业复苏拉动的行业；以及美国房地产周期带动的地产后周期行业。此外，报告还推荐了10只股票，并对其基本面、成长性及投资价值进行了详细分析。

主要观点

市场策略

• 市场表现：2021年3月，上证综指、创业板指、茅指数、上证50均出现回调，而中证1000等中小市值指数相对表现较好。
• 行业分化：指数分化自春节后开始，创业板和茅指数跌幅明显，中小市值股票更具优势。
• 货币政策：中美货币政策均出现边际收紧趋势，全球加息风险上升。美联储表态暗示政策转向，中国或将跟随调整，但力度弱于美国。

行业配置

• 主线一：估值低、业绩弹性高的行业。包括景区、零售、电力及公用事业、航运、畜牧养殖、纺织服装和核电。
• 主线二：受益于涨价和制造业复苏的行业。如工程机械、汽车零部件、铜、长材、板材、铁矿石等。
• 主线三：受美国房地产周期带动的地产后周期行业，如家电、家居。

关键信息

金股推荐

1. 长海股份 (300196.SZ)

   • 行业差异化发展阶段的黑马。
   • 具备从玻纤原纱到制品的完整产业链，客户黏性强。
   • 2021年进入产能释放阶段，预计2020-2022年EPS分别为0.62、1.24、1.80元，PE分别为25倍、12倍、9倍。
   • 评级：强烈推荐。

2. 国检集团 (603060.SH)

   • 检测多元化布局，碳排放领域具备先发优势。
   • 2020年业绩回暖，预计2021-2023年EPS分别为0.82、1.04、1.28元，PE分别为30倍、24倍、20倍。
   • 评级：强烈推荐。

3. 紫金矿业 (601899.SH)

   • 资源优势向效益优势转化，国际化战略提升市值空间。
   • 2020年矿产金/铜/锌产量分别增长4.6%、18.1%、-6.9%，毛利有望提升。
   • 2021年目标价17.65元，对应市值4500亿元。
   • 评级：推荐。

4. 瀚蓝环境 (600323.SH)

   • 大固废战略持续推进，国补退坡不影响优质项目IRR。
   • 预计2020-2022年净利增速分别为10.23%、29.75%、21.49%，EPS分别为1.31、1.70、2.07元。
   • 评级：强烈推荐。

5. 邮储银行 (601658.SH)

   • 高成长性国有大行，零售战略持续深化。
   • 预计2021-2022年净利润同比增长11.3%、12.1%，对应BVPS分别为6.82、7.46元/股。
   • 评级：强烈推荐。

6. 智飞生物 (300122.SZ)

   • 自主产品步入收获期，代理产品销售高速增长。
   • 预计2020-2022年归母净利润分别为33.0亿元、45.7亿元、59.0亿元，EPS分别为2.06、2.86、3.73元。
   • 评级：推荐。

7. 同道猎聘 (6100.HK)

   • 中高端人才线上服务龙头，具备差异化竞争优势。
   • 预计2021-2023年Non-GAAP经营利润分别为3.5亿元、5.1亿元、7.0亿元，EPS分别为0.47、0.65、0.85元。
   • 评级：强烈推荐。

8. 长江电力 (600900.SH)

   • 资产质量稳健，是市场防御时的好标的。
   • 预计2020-2022年净利润分别为225.11亿元、226.01亿元、247.36亿元，EPS分别为1.02、1.03、1.12元。
   • 评级：推荐。

9. 科前生物 (688526.SH)

   • 伪狂犬疫苗龙头，具备研发、产品和营销三位一体的竞争优势。
   • 预计2020-2022年净利润分别为4.48亿元、5.95亿元、7.51亿元，EPS分别为0.96、1.28、1.62元。
   • 评级：强烈推荐。

10. 广汽集团 (601238.SH)

    • 广汽自主蓄势待发，“两田”（广汽丰田、广汽本田）稳增长。
    • 预计2021-2023年净利润分别为90.3亿元、131.0亿元、145.3亿元，EPS分别为0.87、1.27、1.40元。
    • 评级：强烈推荐。

风险提示

• 行业景气度不达预期
• 宏观经济超预期波动
• 疫情发展超出预期
• 政策推进不及预期
• 公司产品研发与产能扩张进度不达预期
• 经济失速下行导致资产质量恶化
• 监管政策变动

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数收益率超过15%
  • 推荐：公司股价相对沪深300指数收益率在5%-15%之间
  • 中性：公司股价相对沪深300指数收益率在-5%至5%之间
  • 回避：公司股价相对沪深300指数收益率低于-5%

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300指数收益率超过5%
  • 中性：行业指数相对沪深300指数收益率在-5%至5%之间
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率低于-5%

总结

本报告基于2021年3月的市场环境和行业趋势，提出三条主线进行行业配置，并推荐了10只具有成长潜力的金股。建议投资者关注业绩弹性高的行业、受益于涨价和制造业复苏的行业，以及受美国房地产周期影响的地产后周期行业。同时，报告提示了多种潜在风险，包括行业景气度、宏观经济波动、疫情发展、政策推进等，建议投资者谨慎应对，理性决策。