20230422-西南证券-医药行业周报_坚定看好医药两大方向_39页_6mb

医药生物医药行业周报（417-421）摘要

1. 行情回顾

• 本周表现：医药生物指数下跌4.16%，跑输沪深300指数2.71个百分点，行业涨跌幅排名第26。
• 年初至今：医药行业上涨0.87%，跑输沪深300指数3.28个百分点，行业涨跌幅排名第15。
• 估值水平：本周医药行业PE-TTM估值为25倍，相对全部A股溢价率达73.96%(-48.9bp)。

2. 研究观点

• 投资主线：坚定看好创新药和中药板块。
  • 创新药板块估值修复叠加政策边际改善，FDA批准多项重磅药物（如ADC疗法Polivy）。
  • 中药重点把握五大主线：中药消费品、中药创新药、品牌OTC、基药目录独家品种、中药配方颗粒。
  • 年度投资主线三重奏：“创新是核心”“疫后复苏”“产业链自主可控”。

3. 弹性组合（10只）

• 包括京新药业、海创药业-U、首药控股-U、盟科药业-U、祥生医疗、新华医疗、佐力药业、寿仙谷、上海医药、柳药集团。

4. 风险提示

• 政策风险超预期、研发进展不及预期、业绩不及预期的风险。

（注：如果保留原始格式的部分提示，也可以进一步添加，但按照要求不建议复制过多内容，保持简明总结即可）