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证券投资转为净流入——金融高频数据周报（2024年5月20日至5月24日）

核心观点

近期人民币汇率面临阶段性贬值压力，受美元指数快速上行及市场预期影响。经过分析，4月银行结售汇逆差扩大至367亿美元，为2017年以来新高，反映市场结汇意愿减弱，购汇意愿增强。然而短期内，随着美元指数下行，人民币贬值预期有所缓解。

4月主要数据

1. 汇率与流动性：人民币对美元汇率月内贬值0.25%，离岸人民币流动性趋紧（CNHHIBOR隔夜利率均值达4.16%），离岸与在岸汇率价差均值166点。
2. 银行结售汇情况：收汇结汇率环比下降14个百分点，付汇购汇率大幅上升46%，逆差扩大至367亿美元。
3. 资金流动与外资配置：直接投资逆差扩大295亿美元，证券投资转为逆差24亿美元，表明外资开始出售部分人民币资产。
4. 人民币跨境净流出大幅增长：4月人民币跨境净流出金额达345亿美元，环比增长显著。

5月动态

随着美元指数调整，人民币汇率稳定性增强，离岸人民币流动性有所改善。基本面对市场的支撑加码，国际收支结构趋于平衡。

分析师观点

研究团队建议密切关注跨境资金流动及政策响应，防范潜在的外部市场波动和超预期因素风险。

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