20230207-中原期货-晨会纪要_16页_853kb
报告摘要
晨会纪要总结（2023年第021期）
核心内容概述
本报告为中原期货研究所发布的2023年2月7日晨会纪要，主要分析了当日国内外商品市场的走势、宏观要闻及主要品种的操作建议。报告内容涵盖多个板块，包括农产品、能源化工、工业金属、贵金属、股指及期权金融等，内容详实，涉及价格波动、供需变化、政策影响、市场情绪等多方面。
主要观点与关键信息
一、宏观要闻
-
《质量强国建设纲要》发布
- 目标：到2025年，质量整体水平全面提高，中国品牌影响力提升。
- 政策方向：支持新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程，推动绿色建材发展。
-
土耳其地震影响市场
- 地震强度大，影响区域广泛，土耳其已提升应急响应等级并暂停部分股票交易，市场情绪受到一定冲击。
-
国资委推动重点投资
- 强调新型基础设施、新型城镇化、交通水利等领域的投资，支持关键材料、核心元器件、基础软件等领域的技术攻关。
-
深圳二手房市场回暖
- 节后迅速回暖，上周录得560套，环比增长214.6%。
-
猪价进入预警区间
- 全国猪粮比价为4.96:1，进入过度下跌一级预警区间，国家启动中央冻猪肉储备收储，预计猪价将稳中震荡。
-
钢材库存高企
- 1月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1158万吨，环比上升24.7%，同比上升20.2%。
-
国际能源署预测中国石油需求增长
- 中国经济复苏将推动全球石油需求增长，预计2023年全球石油需求增加近200万桶/日，中国贡献一半。
-
高盛预测油价回升
- 预计2023年油价将回升至每桶100美元以上，2024年可能面临供应问题。
二、商品市场走势分析
1. 外盘市场
| 品种 | 2023/2/7 8:00 | 2023/2/6 15:00 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 1880.20 | 1,877.70 | +2.50 | +0.133 |
| COMEX白银 | 22.30 | 22.40 | -0.095 | -0.424 |
| LME铜 | 8899.50 | 8,925.50 | -26.0 | -0.291 |
| LME铝 | 2544.00 | 2,566.00 | -22.0 | -0.857 |
| LME锌 | 3121.00 | 3,215.00 | -94.0 | -2.924 |
| LME铅 | 2100.00 | 2,103.50 | -3.50 | -0.166 |
| LME锡 | 27170.00 | 28,000.00 | -830.0 | -2.964 |
| LME镍 | 27175.00 | 28,460.00 | -1285.0 | -4.515 |
| ICE11号糖 | 20.66 | 21.29 | -0.630 | -2.959 |
| ICE2号棉花 | 83.25 | 85.30 | -2.050 | -2.403 |
| CBOT大豆 | 1521.00 | 1,532.00 | -11.0 | -0.718 |
| CBOT豆粕 | 488.60 | 496.90 | -8.30 | -1.670 |
| CBOT豆油 | 59.30 | 59.05 | +0.250 | +0.423 |
| CBOT玉米 | 678.00 | 677.00 | +1.0 | +0.148 |
| NYMEX原油 | 74.46 | 73.23 | +1.230 | +1.680 |
| ICE布油 | 81.40 | 79.82 | +1.580 | +1.979 |
2. 国内市场
农产品
| 品种 | 2023/2/7 8:00 | 2023/2/6 15:00 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| 黄大豆1号 | 5565.00 | 5573.00 | -8.0 | -0.144 |
| 黄大豆2号 | 4880.00 | 4922.00 | -42.0 | -0.853 |
| 豆粕 | 3869.00 | 3922.00 | -53.0 | -1.351 |
| 菜粕 | 3202.00 | 3257.00 | -55.0 | -1.689 |
| 豆油 | 8614.00 | 8642.00 | -28.0 | -0.324 |
| 菜籽油 | 9836.00 | 9925.00 | -89.0 | -0.897 |
| 棕榈油 | 7852.00 | 7868.00 | -16.0 | -0.203 |
| 黄金 | 412.86 | 413.80 | -0.940 | -0.227 |
| 白银 | 5004.00 | 5026.00 | -22.0 | -0.438 |
| 铜 | 67990.00 | 68340.00 | -350.0 | -0.512 |
| 锌 | 23420.00 | 23515.00 | -95.0 | -0.404 |
| 铝 | 19010.00 | 19060.00 | -50.0 | -0.262 |
| 锡 | 215650.00 | 219760.00 | -4110.0 | -1.870 |
| 铅 | 15175.00 | 15310.00 | -135.0 | -0.882 |
| 镍 | 208880.00 | 213610.00 | -4730.0 | -2.214 |
| 铁矿石 | 841.00 | 853.50 | -12.50 | -1.465 |
| 螺纹钢 | 4007.00 | 4049.00 | -42.0 | -1.037 |
| 不锈钢 | 16840.00 | 16925.00 | -85.0 | -0.502 |
| 热轧卷板 | 4054.00 | 4095.00 | -41.0 | -1.001 |
| 硅铁 | 8034.00 | 8,034.00 | 0 | 0 |
| 锰硅 | 7422.00 | 7,422.00 | 0 | 0 |
能源化工
| 品种 | 2023/2/7 8:00 | 2023/2/6 15:00 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| 焦煤 | 1809.00 | 1835.50 | -26.50 | -1.444 |
| 焦炭 | 2715.00 | 2754.50 | -39.50 | -1.434 |
| 动力煤 | 921.00 | 921.00 | 0 | 0 |
| 天然橡胶 | 12635.00 | 12735.00 | -100.0 | -0.785 |
| 20号胶 | 9900.00 | 9995.00 | -95.0 | -0.950 |
| 塑料 | 8160.00 | 8205.00 | -45.0 | -0.548 |
| 聚丙烯PP | 7873.00 | 7917.00 | -44.0 | -0.556 |
| PTA | 5618.00 | 5640.00 | -22.0 | -0.390 |
| PVC | 6196.00 | 6235.00 | -39.0 | -0.626 |
| 沥青 | 3806.00 | 3832.00 | -26.0 | -0.678 |
| 甲醇 | 2667.00 | 2677.00 | -10.0 | -0.374 |
| 乙二醇 | 4201.00 | 4220.00 | -19.0 | -0.450 |
| 苯乙烯 | 8345.00 | 8357.00 | -12.0 | -0.144 |
| 尿素 | 2506.00 | 2,506.00 | 0 | 0 |
| 玻璃 | 1541.00 | 1568.00 | -27.0 | -1.722 |
| 原油 | 522.70 | 518.60 | +4.10 | +0.791 |
| 燃油 | 2540.00 | 2548.00 | -8.0 | -0.314 |
| 纯碱 | 2920.00 | 2969.00 | -49.0 | -1.650 |
| LPG | 4915.00 | 4936.00 | -21.0 | -0.425 |
工业金属
- 沪铝：隔夜LME期铝跌0.99%至2544美元/吨，国内沪铝主力合约涨0.29%收于19010元/吨。供给端云南减产预期增强，但库存持续累库，短期偏弱。
- 沪镍：LME镍库存增加，国内镍价震荡下跌，成本支撑减弱，短期或震荡运行。菲律宾或对镍矿出口加征关税，影响供应。
- 沪铜：LME铜下跌1.20%，国内铜价受高库存压制，贴水扩大，短期弱势。
- 贵金属：COMEX黄金涨0.19%，白银跌0.47%。美元指数反弹压制金价，建议等待止跌企稳。
- 螺纹钢：夜盘下跌30点，收于4007点。产量恢复，需求启动缓慢，预计短时震荡。
- 热卷：夜盘下跌21点，收于4054点。节后产量恢复快，市场担忧供给过剩，震荡为主。
- 铁合金：硅铁和硅锰价格下调，产量增加，需求偏弱。预计合金价格短期震荡，不建议过度悲观。
农产品
- 花生：价格基本稳定，库存有限，不建议做空。
- 油脂：棕榈油震荡反弹，受印尼出口限制支撑，豆油小幅上涨，关注市场需求。
- 生猪：猪价稳中有涨，国家启动收储，盘面震荡。
- 鸡蛋：现货继续下跌，盘面维持强势上涨结构，节前空单可继续持有。
- 白糖：国际原糖高位回落，国内糖价季节性淡季回调，关注市场消息。
- 棉花：主港报价小幅下跌，期货震荡，多空分歧加剧，建议震荡思路对待。
能源化工
- 甲醇：震荡行情，短期多空并存，建议高抛低吸、波段操作，5-9反套逢高入场。
- PVC：弱势震荡，短期或有技术性回补，建议轻仓做多回补行情，5-9正套有空间。
- 尿素：现货窄幅波动，出口驱动减弱，关注国内需求跟进，短期区间震荡。
- 纯碱：夜盘下跌，基本面较好，建议回调参与多单，中期逢高布局空单。
- 玻璃：产销走弱，下游需求恢复缓慢，建议等待价格止跌企稳。
- 短纤：受原料端累库影响，短期偏弱运行。
期权金融
- 股指：三大股指低开低走，创业板跌幅超1%。非农数据超预期，可能延长美联储加息周期，市场震荡，建议在强势品种上买入牛市看涨价差。
- 期权：成交量PCR上升，持仓量PCR下降，隐含波动率回落。趋势交易者等待回调，波动率交易者做空HO波动率，做多MO波动率。
风险提示
- 宏观经济不确定性：美国非农数据超预期，可能延长美联储加息周期，对权益市场形成压力。
- 政策风险：如印尼、菲律宾对镍矿出口的政策调整，可能影响供应。
- 市场情绪波动：如不锈钢、螺纹钢等品种受政策和需求预期影响，波动加剧。
- 供需变化：如焦煤、铁矿石等品种受供应端恢复和需求端变化影响，价格波动频繁。
- 技术性调整：部分品种如纯碱、玻璃等在技术层面存在回调或震荡，需关注趋势变化。
操作建议总结
| 品种 | 操作建议 |
|---|---|
| 黄金 | 不建议做空，等待止跌企稳 |
| 白银 | 不建议做空，关注市场消息 |
| 铜 | 短期弱势，建议高抛低吸、波段操作 |
| 铝 | 短期偏弱，震荡思路为主 |
| 锌 | 短期偏弱，关注库存变化 |
| 镍 | 短期震荡，关注政策和供应变化 |
| 豆油 | 等待新消息指引，关注季节性淡季调整 |
| 棉花 | 多空分歧加剧，建议震荡思路对待 |
| 甲醇 | 短期震荡，建议高抛低吸，5-9反套逢高入场 |
| PVC | 短期震荡，建议轻仓做多回补行情，5-9正套有空间 |
| 尿素 | 短期区间震荡，关注国内需求跟进 |
| 纯碱 | 回调参与多单，中期逢高布局空单 |
| 玻璃 | 等待价格止跌企稳，短期震荡 |
| 螺纹钢 | 短期震荡，关注终端需求恢复 |
| 热卷 | 短期震荡，关注供给和需求变化 |
| 农产品 | 部分品种建议观望，如花生、油脂、鸡蛋等 |
| 能源化工 | 多空博弈加剧，建议以震荡思路应对 |
免责条款
- 本报告不构成投资建议，仅供信息参考。
- 所有资料来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
- 本报告观点不代表公司立场，不构成私人咨询建议。
- 投资者应自行判断，谨慎操作。
联系信息
-
中原期货股份有限公司
地址：中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
电话：4006-967-218
网址：www.zyfutures.com -
上海分公司
地址：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室
电话：021-68590799 -
西北分公司
地址：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室
电话：0951-8670121 -
山东分公司
地址：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901
电话：0531-82955668 -
新乡营业部
地址：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层
电话：0373-2072881 -
南阳营业部
地址：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室
电话：0377-63261919 -
灵宝营业部
地址：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）
电话：0398-2297999 -
洛阳营业部
地址：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层
电话：0379-61161502 -
西安营业部
地址：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室
电话：029-89619031 -
大连营业部
地址：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元
电话：0411-84805785 -
杭州营业部
地址：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室
电话：0571-85236619
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
