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黑色产业链市场分析总结（2023年2月7日）

核心内容

本报告由兴证期货黑色研究团队林玲发布，分析了2023年2月6日铁矿与钢材市场情况，结合市场资讯与日度数据，对短期与中期走势进行了展望。

主要观点

铁矿市场

1. 现货价格：普式62%铁矿价格指数为125.15美元/吨（-1.55），日照港超特粉740元/吨（-3），PB粉868元/吨（+0）。
2. 到港量：1月30日-2月5日，中国45港到港量为2365.2万吨，环比减少68.8万吨；而澳洲巴西19港发运总量为2454.9万吨，环比增加296.6万吨。
3. 库存与产量：45港总库存1.39亿吨，钢联数据显示247家钢厂日均铁水产量227万吨，港口疏港量低位回升。
4. 走势预期：短期受成材拖累可能回调，但中期基本面优于成材，仍有向上趋势。

钢材市场

1. 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价4070元/吨（+10），上海热卷4.75mm汇总价4130元/吨（+0），江苏钢坯Q235汇总价3930元/吨（+10）。
2. 供需变化：钢材供需双降，绝对值同比均低于去年；钢坯库存水平过高。
3. 走势预期：节后多空交织，短期现货情绪不佳或回调，但强预期尚未证伪，黑色仍有向上趋势。

关键信息

市场资讯

1. 2月东北螺纹南下计划量为58.2万吨，同比减少5.1万吨，环比增加4.4万吨；盘线南下计划量38.2万吨，同比减少16.1万吨，环比增加8.2万吨。
2. 1月全球制造业PMI为49.2%，结束连续7个月下降趋势，但仍在50%以下。
3. 美联储博斯蒂克预计还将加息两次，非农数据可能推高峰值利率。
4. 宁夏明确煤炭中长期交易价格合理区间为每吨280-445元（含税）。
5. 武汉市支持合理住房消费，动态调整限购范围。
6. 工信部预计2023年新能源汽车产销仍将保持较快增长。

市场数据监测

铁矿市场

• 现货价格：超特粉740元/吨（-3），PB粉868元/吨（+0），卡粉980元/吨（-1）。
• 现货价差：PB粉-超特价差128元（+3），卡粉-PB粉价差112元（-1）。
• 期货主力：854元/吨（+0），05合约854元/吨（+0），09合约817元/吨（+0）。
• 期货价差：铁矿05-09价差37元（+0）。
• 基差：超特粉基差98元（-3），PB粉基差59元（-0），卡粉基差79元（-1）。

钢材市场

• 现货价格：江苏三线螺纹钢4070元/吨（+10），江苏钢坯Q2353930元/吨（+10），唐山钢坯Q2353770元/吨（-40）。
• 现货价差：热卷-螺纹价差60元（-10），螺纹-钢坯（江苏）价差282元（+0）。
• 现货利润：华东螺纹（高炉）利润-54元（-4），华东螺纹（电炉）利润-246元（-18），华东热卷利润-113元（+16）。
• 期货主力：螺纹钢4049元/吨（-6），热卷4095元/吨（+11）。
• 盘面利润：螺纹05合约209元（-7），螺纹10合约289元（-6），热卷05合约255元（+10），热卷10合约319元（+6）。
• 期货价差：卷-螺主力价差46元（+17），螺纹05-10价差36元（-1），热卷05-10价差52元（+4）。
• 主力基差：螺纹基差21元（+16），热卷基差35元（-11）。

总结

铁矿与钢材市场在2023年2月6日表现出一定的波动，铁矿短期受成材拖累可能回调，但中期基本面仍具支撑；钢材现货价格小幅上涨，但供需双降，钢坯库存偏高，短期情绪偏弱，中期仍有望维持上涨趋势。市场整体受到美联储政策预期和国内经济复苏政策的影响，需关注后续社融数据和政策动向。