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金融期货早班车总结（2026年8月5日）

一、核心内容概览

2026年8月5日的金融期货早班车总结了当日股指期货和国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告基于Wind和招商期货的数据，为投资者提供市场动态与策略建议。

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二、股指期货市场表现

1. 市场整体表现

• A股四大股指全线上行：
  • 上证指数上涨0.33%，报收3822.28点
  • 深成指上涨3.25%，报收13885.71点
  • 创业板指上涨5.64%，报收3488.97点
  • 科创50指数上涨4.09%，报收1616.36点
• 市场成交额：22,284亿元，较前日增加2,174亿元
• 行业板块表现：
  • 通信板块上涨9.41%
  • 电子板块上涨5.73%
  • 综合板块上涨4.73%
  • 银行板块下跌2.75%
  • 食品饮料板块下跌1.71%
  • 交通运输板块下跌1.56%
• 个股涨跌情况：涨/平/跌个股数分别为3,637/147/1,744
• 资金流向：
  • 机构资金净流入497亿元
  • 主力资金净流入41亿元
  • 大户资金净流出337亿元
  • 散户资金净流出201亿元

2. 各股指期货合约表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2608	中证2608	2.31	7573.8	170.8	32,524	4,905,895	52,952	-1,156	7587.4	33.7	-7.9
IC2609	中证2609	2.27	7529.0	167.4	113,591	17,045,314	182,206	4,556	7548.4	78.5	-7.6
IC2612	中证2612	2.28	7384.8	164.6	27,336	4,022,828	78,478	80	7403.4	222.7	-7.9
IC2703	中证2703	2.37	7233.0	167.4	6,297	908,272	16,349	2,20	7254	374.5	-8.1
000905.SH	中证500	2.60	7607.5	193.0	250,083,613,000	43,431,021	--	--	--	--	--
IF2608	沪深2608	1.08	4578.6	49.0	20,340	2,790,452	42,674	-1,110	4585.6	22.3	-8.7
IF2609	沪深2609	1.02	4552.8	45.8	59,879	8,175,460	151,539	-2,170	4562.6	48.1	-7.7
IF2612	沪深2612	1.01	4483.8	44.8	11,499	1,546,096	60,032	-351	4493.2	117.1	-6.8
IF2703	沪深2703	0.97	4411.0	42.4	4,598	608,578	16,931	1,404	4420.4	189.9	-6.8
000016.SH	上证50	-0.29	2878.7	-8.4	61,034,778,000	19,511,135	--	--	--	--	--
IH2608	上证2608	-0.19	2868.6	-5.6	9,492	818,098	22,644	-93	2871.6	10.1	-6.2
IH2609	上证2609	-0.17	2852.4	-5.0	29,565	2,534,185	70,478	-980	2854.8	26.3	-6.7
IH2612	上证2612	-0.12	2818.0	-3.4	4,785	405,226	24,527	338	2821.4	60.7	-5.7
IH2703	上证2703	-0.19	2796.4	-5.4	1,721	144,729	4,079	527	2801	82.3	-4.7
IM2608	中千2608	2.62	7256.0	185.0	49,236	7,115,492	97,684	-2,636	7269.6	23.2	-5.7
IM2609	中千2609	2.65	7211.4	186.2	174,207	25,031,336	255,909	7,127	7229.8	67.8	-6.8
IM2612	中千2612	2.64	7048.8	181.2	36,861	5,177,804	121,553	1,919	7067.6	230.4	-8.5
IM2703	中千2703	2.77	6884.4	185.8	12,687	1,739,087	35,703	2,931	6897.2	394.8	-8.9
000852.SH	中证1000	2.82	7279.2	199.4	250,083,613,000	43,431,021	--	--	--	--	--

3. 主要观点

• 中长期策略：建议继续做多经济，股指做多头替代有一定超额收益。
• 配置建议：推荐逢低配置各品种远期合约。
• 基差分析：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为67.79、78.49、48.13与26.27点，基差年化收益率为负，但三年期历史分位数较高，显示远期合约有配置价值。

4. 风险提示

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

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三、国债期货市场表现

1. 市场整体表现

• 国债期货走强：
  • TS上涨0.02%，TF上涨0.07%，T上涨0.09%，TL上涨0.18%
• 现券表现：
  • 活跃合约中，240010（24附息国债10）上涨0.03%
  • 250003（25附息国债03）无涨跌幅
  • 230023（23附息国债23）上涨0.11%

2. 各国债期货合约表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（CTD券）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2609	二债 2609	0.02	102.6	34,643	7,109,474	84,550	-164	102.622	0.0	1.234
TS2612	二债 2612	0.01	102.6	2,002	410,817	5,905	313	102.61	0.0	1.238
TS2703	二债 2703	0.02	102.6	339	69,544	1,342	40	102.58	0.4	1.429
TF2609	五债 2609	0.07	106.5	62,658	6,673,100	218,301	3,864	106.525	0.0	1.376
TF2612	五债 2612	0.08	106.5	7,519	800,517	22,744	1,783	106.49	0.0	1.390
TF2703	五债 2703	0.08	106.4	985	1,048,10	1,460	113	106.425	0.0	1.401
T2609	十债 2609	0.09	109.4	93,357	10,211,138	373,501	9,417	109.415	0.0	1.517
T2612	十债 2612	0.11	109.3	17,441	1,906,228	45,405	8,330	109.325	0.0	1.534
T2703	十债 2703	0.10	109.2	311	33,953	1,539	22	109.23	0.2	1.553
TL2609	三十债 2609	0.18	115.6	100,957	11,658,759	204,575	2,674	115.62	0.1	2.163
TL2612	三十债 2612	0.22	116.0	16,867	1,953,039	38,326	1,891	115.91	-0.1	2.160
TL2703	三十债 2703	0.22	115.7	491	56,722	2,431	71	115.65	-0.2	2.168

3. 主要观点

• 利率曲线策略：资金宽松预期下，建议做平利率曲线。
• 基差分析：各合约净基差为正或负，但IRR（隐含利率）普遍较高，显示市场对利率下行的预期。
• 资金面：央行净回笼5,590亿元，市场流动性偏紧。

4. 风险提示

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

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四、资金利率市场变化

• SHIBOR隔夜利率：1.366%，较前日持平，较一周前下降0.049个百分点，较一月前上升0.002个百分点

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五、作者信息

• 作者：王昊昇，招商期货金融期货研究员
• 资质：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究

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六、重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 报告内容基于合法信息，但不保证其准确性和完整性
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