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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2022年6月20日）

核心内容概述

本次晨会纪要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场四个部分展开，重点分析了当前市场走势、行业政策动向及国内外经济环境对投资市场的影响。整体来看，国内市场延续反弹趋势，板块轮动明显，市场信心逐步恢复，但短期内仍以存量资金博弈为主，需关注节奏变化与板块高低切换。国际市场则呈现分化走势，通胀压力仍存，但经济衰退预期存在分歧。

国内市场分析

主要观点

• 市场走势：上周市场震荡上升，中小市值股票表现较强，日成交金额回升，但基金仓位均值略有回落。
• 情绪与信心：市场情绪震荡，信心相对谨慎，但整体仍保持乐观，主要得益于估值水平较低、风险释放及国内环境逐步稳定。
• 板块轮动：市场继续呈现板块轮动特征，科技成长（如新能源）、消费（如家电、养殖）表现较好，而周期资源类板块转弱。
• 交易机会：当前仍以交易机会为主，建议关注估值修复和震荡反弹中的个股机会，短期回避涨幅过高的品种，关注调整充分的板块。

关键信息

• 市场反弹格局未变，但上行节奏可能放缓。
• 估值安全边际较高，为市场后续表现提供支撑。
• 板块间波动明显，需注意节奏轮换。

行业动态与点评

主要政策动向

1. 动力电池回收利用：工信部开展重点提案调研，强调系统总结试点经验，加快制定管理办法和行业标准，推动高效再生利用技术发展。
2. 新能源汽车生产恢复：工信部表示，汽车生产已全面恢复正常，5月产销环比增长超50%，新能源汽车市场渗透率已达21.0%。
3. 农村宅基地盘活：海南三亚市出台《农村闲置宅基地盘活利用管理办法（试行）》，鼓励通过出租、入股等方式流转宅基地经营权。
4. 香港特区政府官员任命：国务院任命李家超提名的第六届香港特区政府主要官员，包括陈国基为政务司司长、陈茂波为财政司司长。
5. 合肥疫情防控优化：合肥市对低风险地区来（返）肥人员不再查验48小时核酸检测阴性证明。

宏观经济动态

1. 跨国公司在中国投资：第三届跨国公司领导人青岛峰会发布报告，指出全球供应链虽进入重构阶段，但中国仍是跨国公司投资的重要目的地。
2. 新能源汽车下乡成效显著：两年来新能源汽车下乡活动累计销售142.6万辆，增速明显高于行业平均水平。

国际市场分析

主要观点

• 经济衰退预期分歧：美国财长耶伦认为经济衰退并非不可避免，消费者支出和劳动力市场仍强劲；前财政部长萨默斯则认为通胀压力可能引发经济衰退。
• 能源成本上涨：韩国计划扩大燃油税减免，以缓解能源成本飙升带来的通胀压力。

国际股指与大宗商品表现（2022年6月17日）

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总结

当前国内市场呈现震荡回升态势，板块轮动特征明显，投资者应关注估值修复和短期价差机会。政策层面，动力电池回收、新能源汽车下乡、宅基地盘活等举措对相关行业形成利好。国际上，通胀压力持续，但经济衰退预期存在分歧，需密切关注后续政策与数据变化。