20260808-国盛证券有限责任公司-房地产开发REITs周报_周五中证REITs指数翻红_三峡新能源REIT上市首日收涨0.06_11页_977kb

报告摘要

房地产开发 REITs 周报总结

核心内容概述

本周房地产REITs市场整体表现承压，中证REITs全收益指数下跌1.64%，中证REITs（收盘）指数下跌1.69%。尽管市场整体下跌，但周五REITs指数出现反弹翻红。本年中证REITs全收益指数跌幅达7.11%，中证REITs（收盘）指数跌幅为9.90%。在各板块中，生态环保和市政水利板块表现相对较好，而产业园区、数据中心等板块则回调明显。

主要观点

市场表现：本周REITs市场延续震荡磨底格局，二级市场整体下跌，但部分板块出现反弹。
板块分化：生态环保、市政水利板块表现优于其他板块，而产业园区、数据中心等板块跌幅较大。
新发REITs：华泰三峡新能源REIT在8月7日上市，首日收涨0.06%，底层资产为庄河III海上风电项目。
交易活跃度：能源基础设施板块交易最为活跃，周日均成交量达171.8万股，换手率2.2%。
估值表现：中证REITs IRR前三为平安广州广河REIT（11.4%）、中金湖北科投光谷REIT（11.2%）、招商科创孵化器REIT（11.2%）；P/NAV前三为首创奥特莱斯REIT（1.6）、中金厦门安居REIT（1.5）、华夏金茂商业REIT（1.5）。
投资建议：一级打新仍存在套利空间；二级市场可关注政策主题催化下的超预期弹性资产（如消费类）和通胀叙事下的业绩兑现确定性资产（如高速类）；可择时关注优质资产回调后的价值重构机会；分派率仍是定价支撑，但需警惕“价值陷阱”；龙头溢价效应仍需关注。