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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2022年2月18日）

核心内容概述

本次晨会纪要围绕国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场四大板块展开，分析了近期市场走势、政策动向及全球金融市场的变化，为投资者提供了市场研判与操作建议。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指宽幅震荡整理，整体量能不足，多空争夺激烈。
• 新能源板块（如锂电）出现强劲反弹，带动资源板块活跃。
• 基建板块整体回落，市场热点持续分化。
• 个股跌多涨少，市场情绪谨慎。

市场动因

• 政策利好：国务院发布第三次全国土壤普查通知，国家发改委发布城镇环境基础设施建设指导意见，推动生态环保与新能源板块上涨。
• 地缘政治影响：俄乌局势引发避险情绪上升，带动黄金与原油价格异动，国际原油创七年新高。
• 美联储政策：预示3月加息及缩表，市场对货币紧缩预期增强。
• 国内流动性：A股市场资金面失衡明显，南向资金持续流出，市场缺乏增量资金。

技术面分析

• 节前股指持续弱势调整，创年内新低，市场信心受挫。
• 节后股指先抑后扬，但成交量始终低迷，表明投资者信心不足。
• 创业板指数作为市场风向标，其动向对整体股指影响较大。
• 短期股指预计延续宽幅震荡，需关注创业板指走势，建议重个股轻指数，把握节奏，精选个股操作。

行业动态与点评

东数西算工程

• 投资规模：预计每年投入上千亿元，带动相关产业投资约8倍。
• 影响：有利于稳增长、振作工业经济，推动高质量发展。
• 参与企业：华为、世纪互联、中国电信、百度等头部企业积极参与。

有色金属行业

• 价格预测：2022年主要有色金属价格将高位震荡。
• 投资情况：固定资产投资额与2021年持平。
• 出口趋势：出口量有望增长，但增幅可能放缓；铜铝等原料进口将保持稳定或略有增加。

宏观经济动态

1. 共同富裕政策：国家发改委将推动制定《促进共同富裕行动纲要》，构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的制度安排。
2. 临床重点专科建设：实施“百千万工程”，中央财政带动地方投入，提升重大疾病诊疗效果，降低成本。
3. 冰雪运动发展：中国实现“带动三亿人参与冰雪运动”目标，参与人数达3.46亿人，居民参与率24.56%。
4. 体育产业一体化：《长三角地区体育产业一体化发展规划（2021—2025年）》发布，目标到2025年体育产业总规模达1.65万亿元，居民体育消费超8000亿元。

国际市场分析

财政与货币政策协调

• G20财长和央行行长会议召开，强调提高各国经济恢复政策的协同性，推动财政和货币政策协调，促进全球经济复苏与可持续发展。

全球市场表现

市场动因

• 美国失业数据：上周初请失业金人数意外上升至24.8万人，为1月中旬以来首次增加；续请失业金人数下降至159万人。
• 全球流动性变化：部分央行开始降低流动性，全球量化宽松周期转向基本确立，市场对经济滞涨与货币紧缩的担忧持续。

重要免责声明

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总结

整体来看，国内市场呈现结构性行情，受政策与地缘政治影响，市场情绪较为谨慎。新能源与资源板块表现活跃，但成交量不足限制了整体行情的持续性。国际市场上，美股震荡，大宗商品价格波动，黄金上涨，原油高位震荡。行业方面，“东数西算”工程和有色金属行业均受到关注，具有较大投资潜力。宏观层面，政策导向清晰，但市场对流动性变化的担忧依然存在。投资者应关注政策动向与板块轮动，在控制仓位的同时，精选优质个股进行操作。